Edmond de Rothschild Fund

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Nota: Se non altrimenti specificato, i termini "fondo di investimento" o "fondo" vengono utilizzati in questo glossario nella loro accezione generale; sebbene alcune delle definizioni siano specifiche soltanto per fondi basati a Lussemburgo.

Ad altri termini è stata attribuita la loro definizione generale. A seconda del sistema fiscale o legale di un paese, potrebbero esistere definizioni più specifiche.

ABS - (Asset-backed securities) - Titoli coperti da attività	Titoli a tasso fisso o variabile che sono coperti da prestiti debitori, conto debitori, diritto di privativa debitori o altro attivo quantificabile.
Accordo di riacquisto	Le transazioni con accordo di riacquisto comprendono i riacquisti e le vendite di titoli in cui il venditore riscatterà i titoli dall'acquirente ad un prezzo ed in un momento specificato dalle due parti al momento di firmare il contratto. A seconda del tipo esatto di accordo di riacquisto, il riscatto può essere facoltativo. Lo scopo di tali accordi è quello di stabilire uno scambio temporaneo di titoli trasferibili in cambio di liquidi.
ADR	American Depository Receipts (ricevuta di depositario americano). Certificati emessi sul mercato statunitense che rappresentano titoli di mercato emessi su un altro mercato.
AEX	La borsa di Amsterdam. L'indice è formato dalle 25 maggiori società olandesi (in termini di capitalizzazione di mercato) più frequentemente scambiate sulla borsa di Amsterdam. Questo indice fa una ponderazione media di valori. Viene utilizzato come benchmark per uno dei fondi dell'Edmond de Rothschild Fund.
Agente di trasferimento	Vedere Conservatore di registro e agente trasferimento
Agente domiciliare	L'entità responsabile dello svolgimento di mansioni e doveri in relazione con il domicilio fisico di un fondo di investimento o altra società. L'agente domiciliare di Edmond de Rothschild Fund è Banque Privée Edmond de Rothschild Luxembourg.
AGM	Vedere Assemblea Generale degli Azionisti
AGS	Vedere assemblea generale straordinaria
Alpha	Alpha descrive il rendimento teorico ottenuto da un investimento (un fondo) quando il secondo investimento (il benchmark) ha un rendimento zero. Per calcolare l'Alpha, vengono calcolati i rendimenti di ognuno e poi confrontati per stabilire il loro rapporto. Ciò rivela i rapporti tra gli investimenti sia nel mercato al rialzo sia in quello al ribasso. Un Alpha di 5 implica che il rendimento per il fondo sia del 5% quando il benchmark è di 0, mentre un alpha -1 suggerisce un rendimento -1. Quindi può essere considerato come una misura della strategia di portafoglio del gestore del fondo attraverso lo stock picking ed il tempismo di mercato; un buon gestore ha un alpha molto positivo.
Amministratore fiduciario	Vedere Banca depositaria
Amministrazione centrale	Vedere Amministratore del Fondo.
Amministratore del fondo	L'amministratore di un fondo di investimento si riferisce all'istituto che è stato contrattato dal fondo per svolgere la gestione giornaliera del fondo e tutti i tipi di funzioni amministrative, nonchè tenere la contabilità e calcolare il valore netto dell'attivo. L'amministratore dell'Edmond de Rothschild Fund è la Banque Privée Edmond de Rothschild Luxembourg.
Analisi della regressione	Le statistiche di regressione possono essere utilizzate per raffrontare la relazione tra i fondi, i mercati o un indice specifico di benchmark. Non presuppongono che le variabili (fondi) siano legate da causa e effetto, ma permettono loro di essere influenzate da altre variabili (mercati).
Anno finanziario	Il periodo di dodici mesi utilizzato come base per valutare la soggettività tributaria di un singolo o di una ditta.
Assemblea generale degli azionisti	La presentazione una volta l'anno di una società ai suoi azionisti da parte del management durante la quale possono essere presentate e votate dagli azionisti o dai loro delegati varie azioni collegiali. L'assemblea generale degli azionisti dell'Edmond de Rothschild Fund si tiene il 28 luglio di ogni anno.
Assemblea generale straordinaria	Un'assemblea generale di tutti gli azionisti di una società che viene utilizzata per discutere di una questione speciale cui non si arrivi, di solito perchè è necessaria una decisione direttamente, ad una decisione durante la riunione generale annuale.
Attività singola - Asset	Qualsiasi valore di natura finanziaria o meno. Ogni proprietà tangibile o intangibile di singoli, partnership o ditte.
Azione	Un termine generale che indica lo strumento che rappresenta la proprietà di una società. Vi sono vari tipi e varie classi di azioni.
Azione d'oro - Golden shares	Queste azioni sono normalmente detenute dai governi e mettono il detentore in grado di porre in minoranza tutti gli altri azionisti su alcuni tipi di decisioni collegiali.
Azioni a partecipazione senza voto	Obbligazioni emesse da società di stato francesi le cui cedole siano indicizzate per il turnover di vendite, guadagni o cash flow. Non è allegato a questi titoli nessun diritto di voto.
Azioni cicliche	Azioni che tendono a salire o scendere in unisono con le fluttuazioni di un'economia nazionale o cicli osservabili di attività.
Azioni ordinarie	Un termine generale che copre azioni di società pubbliche o private.
Azioni ordinarie - Common stock	Vedere azioni ordinarie.
Azioni ordinarie - Ordinary shares	È il tipo più comune di azioni di una società. I detentori di tali azioni hanno pieno diritto di voto e ricevono dividendi, ma non vi è garanzia di dividendi. Se la società viene liquidata, pagheranno i proventi della liquidazione, se ve ne sono, solo dopo gli azionisti di preferenza. Visto che il dividendo e l'investimento iniziale non sono garantiti, queste azioni talvolta sono chiamate il capitale di rischio. In anni positivi, i dividendi aumenteranno il valore, controbilanciando quindi il rischio. P. es. Aumento di capitale a lungo termine.
Azioni ordinarie preferenziali	Una combinazione di azioni preferenziali e azioni ordinarie. Dal momento che le azioni preferenziali hanno dividendi 'garantiti' ma le azioni ordinarie no, alcune società emettono questo tipo di azioni la cui priorità ai dividendi ha luogo dopo le azioni privilegiate ma prima delle azioni ordinarie.
Azioni privilegiate cumulative	Dal momento che le azioni privilegiate possono a volte non realizzare dividendi, tali azioni vengono utilizzate per garantire che ogni dividendo non pagato in anni negativi venga "accumulato" e venga pagato quando la società inizi a realizzare di nuovo utili. Vedere anche azioni privilegiate.
Azioni privilegiate o preferenziali	Azioni che conferiscono ai detentori la priorità sulle azioni ordinarie per i dividendi e proventi di liquidazione. Non hanno o quasi diritto di voto ma i dividendi sono garantiti (se la società ha dei guadagni). Solitamente i dividendi sono una percentuale fissa del loro valore nominale.
Azioni redimibili	Queste azioni sono emesse alla condizione che saranno o potranno essere riscattate dalla società. Tali riscatti possono avvenire a discrezione dell'azionista o della società. Possono essere riscattate solo al di fuori degli utili o dei proventi di una nuova emissione di azioni. Possono essere azioni ordinarie o privilegiate.
Azioni senza diritto di voto	Queste azioni sono talvolta emesse quando la società desidera aumentare il capitale addizionale senza diluire il controllo della società. Sono normalmente azioni ordinarie che non comportano diritto di voto.
Azioni TMT	Azioni Techno Media Telecoms

Banca depositaria	La banca depositaria di un fondo di investimento è responsabile, tra l'altro, di mantenere al sicuro gli attivi del fondo, assicurare il saldo corretto e preciso delle transazioni di portafoglio, la gestione professionale di certificati e pagamenti, e assicurare che il fondo svolga la propria attività conformemente al prospetto del fondo e le normative di gestione. La banca depositaria per il Edmond de Rothschild Fund è la Banque Privée Edmond de Rothschild Luxembourg. Nota anche come fiduciaria o banca depositaria.
Banca depositaria	Vedere Banca depositariaSee Custodian Bank
BEL 20	Un indice formato dalle 20 maggiori società belghe (in termini di capitalizzazione di mercato) e più frequentemente scambiate alla borsa di Bruxelles. L'indice è basato su una capitalizzazione ponderata di ogni titolo dell'indice. Questo indice viene utilizzato come benchmark per uno dei fondi dell'Edmond de Rothschild Fund.
Benchmark	L'uso di un benchmark o indice di riferimento, è un modo semplice per ottenere una visione obiettiva della performance di un fondo di investimento. Ad esempio, se un fondo che investe in azioni americane ha una performance annua di aumento del 10%, dovrà essere raffrontato ad un indice di borsa composto da azioni comparabili e rapporti di azioni come il Dow Jones. Se il Dow Jones ha registrato un aumento del 5% sullo stesso periodo, il fondo ha ottenuto un'ottima performance o ha battuto l'indice. Quindi, come l'uso di un benchmark è un modo per misurare la performance di un fondo, la scelta di un benchmark dovrebbe riflettere il mercato reale in cui il fondo investe. L'uso di un benchmark che non rifletta il portafoglio di azioni del fondo porterà a raffronti positivamente o negativamente distorti. Una lista completa dei benchmark di Edmond de Rothschild Fund si trova nel prospetto.
Beta	Il Beta indica quanto un fondo di investimento sia sensibile ai movimenti dell'indice di benchmark. È l'importo che un fondo muove quando il suo indice di benchmark si sposta di un'unità. Beta non è una misura di assoluta volatilità (vedere deviazione standard) ma di volatilità relativa, il che significa che rappresenta la volatilità di un investimento (il fondo) rispetto ad un secondo (l'indice). Se un fondo aumenta o scende sempre di 1,6 volte la performance dell'indice, il suo beta sarà di 1,6. Questo implica che se il rendimento dell'indice è positivo, allora ci si può aspettare dal fondo 1,6 volte questo rendimento positivo. Se l'indice sale (o scende) del 10%, il fondo sale (o scende) del 16%. La relazione si basa su osservazioni storiche, è solo una stima e perchè sia totalmente accurato ci deve essere una correlazione perfetta tra i due investimenti.
Bilancio consolidato	Una dichiarazione finanziaria che presenta attivi e passivi di una società, insieme con le sue consociate (controllate…)
Bilancio patrimoniale	Una dichiarazione finanziaria che presenta le attività e passività di una società.
Blue chips	Azioni di società, o società stesse, considerate di prim'ordine e quindi investimenti sicuri con ottime prospettive di crescita ; sebbene come per tutti gli investimenti, le blue chips possono attraversare periodi di calo dei prezzi delle azioni e di bassi dividendi. Il nome deriva o dal colore dei gettoni di maggior valore nel poker, o dal commercio dei diamanti.
Bottom-up	Una strategia di investimento generale che attribuisce maggiore importanza alla performance di singole società e/o settori che non ai trend economici più generali e alle condizioni di mercato. Contrario: top-down.

Capitale, mandante	L’importo iniziale di un prestito o valore nominale di un’obbligazione che deve essere pagato a maturità. Si riferisce anche ad un istituto finanziario che opera a suo nome in un’operazione.
Capitalizzazione di mercato	Il valore totale di mercato delle azioni di una società. La capitalizzazione di mercato viene calcolata moltiplicando il numero di azioni in circolazione per il prezzo attuale di mercato delle azioni. Il cap di mercato può anche significare il valore totale di ogni data borsa, mercato, settore o tipo di titolo.
Carta commerciale	Carte di promessa a breve termine emesse da un'agenzia governativa, una banca o una società per ottenere liquidi. Vengono vendute attraverso operatori di borsa nel mercato aperto o direttamente agli investitori. Normalmente non sono protette.
Categoria	Per l'Edmond de Rothschild Fund, un tipo di azione in un fondo offerto ad un certo tipo di investitore o attraverso una rete specifica di marketing. Vi sono quattro categorie, A, B, C e D, come definito nel capitolo del prospetto intitolato "Azioni".
CCLUX	CCLux è il Centro di Comunicazioni del Lussemburgo incaricato di inoltrare ogni dato pertinente al fondo di investimento (p.es. NAV) dai depositari del fondo del Lussemburgo agli sponsor del fondo, managers, giornali, CSSF, ecc.
CD	Certificato di Deposito. Uno strumento di debito emesso da una banca che ripaga il capitale più l'interesse ad una data futura specifica.
Cedola - Coupon	La parte staccabile di un certificato obbligazionario che viene tagliato e inviato all'ufficio di pagamento per ricevere il pagamento di un interesse. Per un titolo a interesse fisso è il suo tasso di interesse nominale.
Certificato di deposito	Vedere CD.
Classe	Per l'Edmond de Rothschild Fund, un tipo di azione all'interno di una categoria di azioni di un fondo. Esistono due tipi di classi : la classe di distribuzione per gli investitori che desiderino ricevere i dividendi ogni anno, e la classe di accumulazione per gli investitori che vogliano capitalizzare il reddito proveniente dalle loro azioni.
Clearstream	Basata a Lussemburgo, Clearstream è un'organizzazione di compensazione di titoli e di liquidazione. È stata creata dalla fusione di CEDEL International e Deutsche Börse Clearing.
CNO Etrix 1-3 anni	Il CNO (Comité de Normalisation Obligataire - Comitato per la Normalizzazione Obbligazionaria) prepara un campione organizzativo di obbligazioni emesse dagli Stati dell'Unione Monetaria Europea con maturità comprese nei limiti indicati nel nome dell'indice. Reuters è responsabile della trasmissione giornaliera dell'indice Etrix (Euro Total Return Index). Il campione viene rivisto due volte l'anno il 1° gennaio ed il 1° luglio. Questo indice viene usato come benchmark per uno dei fondi dell'Edmond de Rothschild Fund.
CNO Etrix 3-5 anni	(vedere CNO Etrix 1-3 anni) L'indice viene calcolato come spiegato sopra.
CNO Etrix 5-7 anni	(vedere CNO Etrix 1-3 anni) L'indice viene calcolato come spiegato sopra.
CNO Etrix 7-10 anni	(vedere CNO Etrix 1-3 anni) L'indice viene calcolato come spiegato sopra.
Collocamento Privato	La vendita di titoli direttamente ad un investitore. L’investitore è generalmente un istituto o investitore sofisticato e la vendita viene fatta al di fuori del mercato organizzato di titoli locali. Tale investimento privato è utile per aumentare le finanze prima dell’emissione al pubblico e viene usato anche per investimenti generalmente non accessibili al pubblico in generale per via di normative.
Conservatore del Registro e Agente per i trasferimenti	Per un fondo di investimento, il conservatore del registro e agente per i trasferimenti è l’entità che svolge funzioni come l’emissione e il riscatto di azioni nominative e detenzione del registro degli azionisti. L’agente di registro e trasferimento del Edmond de Rothschild Fund è la Banque Privée Edmond de Rothschild Luxembourg.
Consulente finanziario	Vedere gestore di investimenti Vedere anche società di consulenza
Copertura di compravendita	Una strategia di investimento utilizzata per ridurre o forse eliminare, vari tipi di rischio titoli, rischio valutario, rischio di tassi di interesse, ecc. Dall’acquisto o la vendita di futures finanziari o contratti a premio. Non è la stessa cosa di un hedge fund.
Contratto a premio da pagare - Call option	Un contratto tra due parti che conferisce all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un'attività ad un prezzo noto (prezzo di esercizio o prezzo della quota di partecipazione) e ad una data specifica. Per questo privilegio, l'acquirente paga un premio, generalmente una frazione del prezzo dell'attività basilare.
Conversione	Se un fondo di investimento viene creato con una struttura ad ombrello ed è quindi composto di vari " sottofondi ", gli investitori possono facilmente convertire le loro azioni da un fondo ad un altro. Il vantaggio risiede nel fatto che gli investitori possono facilmente adattarsi alle condizioni mutevoli del mercato o cambiare le loro strategie di investimento per adattarsi a nuove esigenze. Tale conversione è normalmente gratuita o presenta basse spese. Ulteriori informazioni sulla conversione figurano nel prospetto dell'Edmond de Rothschild Fund. Chiamato anche switching.
Correlazione	La correlazione mostra il grado di similarità tra due fondi o tra il fondo ed il suo indice di riferimento. Una correlazione perfetta ha luogo quando gli investimenti si comportano esattamente allo stesso modo. Una correlazione perfetta positiva viene rappresentata da 1, una correlazione perfetta negativa da -1 e nessuna correlazione da 0. Una correlazione perfetta negativa suggerisce che per ogni movimento dell'1% dell'indice ci attendiamo un ritorno di movimento del -1% sul fondo e viceversa. Una correlazione di 0,7 indica una forte relazione, tra 0,4 e 0,69 una relazione modesta. Se la correlazione è sotto lo 0, 3 non vi è nessuna relazione efficace. Si tratta di un fattore importante quando si utilizza la teoria moderna del portafoglio.
Corrispondente	Una banca, una società mobiliare o altra istituzione finanziaria che regolarmente fornisce servizi per una entità simile in un mercato in cui altri non hanno accesso diretto.
Corso di chiusura	L'ultimo prezzo o gamma di prezzi di un titolo alla fine di una sessione giornaliera di contrattazione in una borsa titoli organizzata. I corsi di chiusura sono spesso utilizzati per valutare un fondo di investimento e quindi calcolare il NAV per azione.
CSSF	Commission de Surveillance du Secteur Financier (Commissione di Vigilanza del Settore Finanziario). L’autorità normativa lussemburghese responsabile della supervisione prudenziale di istituti di credito, di professionisti del settore finanziario, la borsa, i fondi di pensione ed i fondi di investimento.

Data di liquidazione	Il giorno in cui un ordine eseguito di titoli deve essere saldato (finalizzato), l’acquirente effettua il pagamento ed il venditore effettua la consegna dei titoli.
Delega, Delegato	L’autorizzazione data da un azionista ad un’altra persona per rappresentarlo e votare a suo nome ad un’assemblea di azionisti. Si riferisce anche alla persona che detiene la delega (delegato).
Depository bank	Vedere Banca Depositaria
Derivato	Un termine generale che copre una gamma ampia e complessa di strumenti. Sostanzialmente, un derivato è un contratto basato sulla performance di un attivo di base. Esempi di derivati sono futures, options e swaps.
Distributore	Per un fondo di investimento, un’entità che viene contrattata dal fondo per operare come agente di vendita per il fondo. Per l’LCR Rothschild Fund, i suoi distributori possono agire anche come intestatari. Vedere anche intestatario.
Distribuzione	Utili (interessi / dividendi / plusvalenze realizzate) realizzati dal fondo di investimento e condivisi dagli azionisti sotto forma di dividendi. L’importo di un dividendo da pagare agli azionisti del fondo viene determinato dal consiglio di amministrazione e approvato dall’assemblea generale degli azionisti.
Dividendo	Una quota del reddito netto di una società pagato agli azionisti secondo il numero e/o tipo di azioni detenute. A seconda della situazione, gli investitori potrebbero ricevere dividendi direttamente o tramite reinvestimento nella società sotto forma di nuove azioni o frazioni di azioni.
Domicilio	Il domicilio è l’ubicazione in cui un fondo di investimento (o altra società) è legalmente registrata. Il domicilio di Edmond de Rothschild Fund è 20 Boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg.
Dow Jones Europe Stoxx	Un indice molto ampio costituito da 605 società e 18 settori diversi tra le maggiori società europee, in termini di capitalizzazione di mercato. L’indice è basato sulla capitalizzazione ponderata di ogni titolo che costituisce l’indice. Questo indice viene utilizzato come benchmark per uno dei fondi dell’Edmond de Rothschild Fund.

EASDAQ	European Association of Securities Dealers Automated Quotation. Si tratta di un indice formato da piccole e medie imprese a forte crescita, generalmente nei settori dell’alta tecnologia come Internet, Tecnologia, Biotecnologia, ecc. L’indice è basato sulla capitalizzazione ponderata di ogni titolo che forma l’indice. Questo indice viene utilizzato come benchmark per uno dei fondi dell’Edmond de Rothschild Fund.
EONIA Capitalised	Euro OverNight Index Average. Si tratta di un indice rappresentativo di tassi interni della zona Euro. Il tasso giornaliero si basa su una media ponderata di tutte le operazioni di prestito non garantite nel mercato interbancario. Viene calcolato dalla Banca Centrale Europea ed è fissato una volta al giorno tra le 18h45 e le 19h00. È rappresentativo di un investimento nel mercato monetario capitalizzato a breve termine (reinvestito ogni giorno). Questo indice viene usato come benchmark per uno dei fondi dell’Edmond de Rothschild Fund.
Esercizio finanziario	Vedere esercizio finanziario fiscal year
Eurobbligazione	Un’obbligazione emessa da un prestatore al di fuori del proprio paese che può essere denominata in una valuta estera al prestatore o all’acquirente o ad entrambi.
Euroclear	Con sede a Bruxelles, Euroclear è un’organizzazione di compensazione e liquidazione di titoli. Euroclear è interamente di proprietà dei suoi membri, soprattutto banche, attraverso una cooperativa.
Eurolandia	Zona che comprende tutti gli Stati dell’Unione Europea che partecipano all’Unione Economica e Monetaria.
EV/EBITDA	EV/EBITDA: (Enterprise Value/Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation) è simile al PER. Questo rapporto lascia all’investitore il compito di valutare se un’azione è sotto o sopravvalutata nel suo mercato o settore in rapporto ad altre società in un mercato o settore simile.

FATF	Financial Action Task Force On Money Laundering. Si tratta di un ente intergovernativo che sviluppa e promuove politiche per combattere il riciclaggio di denaro sporco. È stato creato nel 1989 e ha sede a Parigi. Il Lussemburgo è un membro della FATF.
FCI	Fondo Commune di Investimento. A Lussemburgo un veicolo di fondo di investimento che è una coproprietà di capitale non incorporato e, in una certa misura, è simile allo unit trust (fondo comune di investimento a capitale variabile) britannico o al mutual fund (fondo comune di investimento a capitale variabile) statunitense.Il FCI emette unità piuttosto che azioni. Un FCI non ha personalità giuridica e deve essere gestito da una società di gestione lussemburghese. FCI possono essere fondi UCITS, fondi non UCITS e fondi madre.
Fed	Vedere Federal Reserve
Federal Reserve	Il sistema di banche centrali degli USA. Il sistema consiste in un consiglio di governatori (sette membri) e dodici banche della riserva federale ubicate nelle maggiori città statunitensi. Il consiglio dei governatori forma anche la maggioranza del FOMC (Federal Open Market Committee). Ha sede a Washington. Chiamato anche la Fed.
Fondi con profilo	Fondi o tipi di fondi che investono secondo la politica globale di investimenti strategici del Gruppo Edmond de Rothschild. L’idea è quella di ottenere un vario spread di investimenti che rifletta i quattro profili di rischio primari degli investitori. Tali fondi sono chiamati anche fondi di allocazione di attivi.
Fondi dedicati	Vedere UCIs istituzionali
Fondi dei mercati emergenti	Un fondo di investimento che investe in mercati emergenti. Tali fondi recano un maggior livello di rischio rispetto ad altri fondi sebbene siano meno rischiosi di un investimento diretto in un mercato emergente. Vedere mercati emergenti.
Fondi immobiliari	Un fondo di investimento che investe in edifici e terra, edificata o meno. Il capitale cresce quando aumenta il valore della proprietà e del reddito attraverso affitti, ecc. Come tutti i fondi di investimento, i fondi immobiliari devono seguire i principi di ripartizione del rischio e diversificazione. Da non confondersi con fondi ipotecari.
Fondi privati	Vedere UCIs istituzionali
Fondo a capitale di rischio	Un fondo di investimento che investe in società di recente creazione (start-ups) o società che si stanno sviluppando e quindi non hanno ancora raggiunto la fase in cui hanno accesso al finanziamento attraverso la borsa.
Fondo a distribuzione	Un fondo di investimento che distribuisce (rende) un certo importo del suo utile (reddito realizzato e/o plusvalenze realizzate) agli azionisti del fondo. Tali fondi sono ideati per investitori che cercano un rendimento regolare dal loro investimento, piuttosto che un aumento di capitale a lungo termine. A seconda della categoria di azioni acquistate nell’ Edmond de Rothschild Fund, si possono avere azioni per distribuzione o accumulazione con ogni fondo. Contrario: fondo di accumulazione.
Fondo a rendimento fisso	Vedere fondo obbligazionario
Fondo ad accumulazione	Un fondo di investimento che automaticamente e continuamente reinveste i rendimenti, ad esempio i dividendi, ed ogni aumento di capitale ricevuto dal fondo. Tali fondi sono ideati per investitori che cercano un utile a lungo termine piuttosto che per coloro che desiderino ricevere un reddito dal loro investimento. A seconda della categoria di azioni acquistate nell’Edmond de Rothschild Fund, si possono avere azioni ad accumulazione o a distribuzione all’interno di uno stesso fondo. Chiamato anche fondo di apprezzamento di capitale. Contrario: fondo con distribuzione.
Fondo aperto	Un fondo di investimento che può continuamente emettere nuove azioni. Deve riscattare azioni (riacquistare azioni dagli azionisti) su richiesta e al valore di inventario attuale. La dimensione del fondo dipende dal numero di azioni/unità in circolazione. Edmond de Rothschild Fund è un fondo aperto.
Fondo aperto	Vedere fondo aperto
Fondo bilanciato	Un fondo che generalmente investe un importo pari in azioni e obbligazioni. Tali fondi sono ideati per investitori che non siano pronti ad investire pienamente in un fondo azionario ma che sono però pronti ad accettare alcune fluttuazioni a breve termine e vorrebbero ottenere plusvalenze a lungo termine.
Fondo chiuso	Un fondo chiuso è un fondo di investimento con un numero fisso di azioni esistenti e in cui nessuna nuova azione può essere creata senza l’approvazione dell’azionista. Un fondo chiuso non è costretto a riscattare azioni (riacquistare azioni dall’azionista) su richiesta dell’azionista. Tali fondi possono essere utili per investimenti estremamente non liquidi. Contrario: fondo aperto.
Fondo comune di investimento in titoli azionari	Un fondo di investimento che investe in azioni. Sono adatti alla maggior parte degli investitori e, in particolare, agli investitori pronti ad accettare oscillazioni temporanee dei prezzi per raggiungere una crescita del capitale a lungo termine. I fondi azionari possono essere suddivisi in: fondi paese, fondi regionali, fondi dei mercati emergenti, fondi small-cap, fondi mid-cap, fondi large-cap, fondi di settore e fondi a tema.
Fondo comune di investimento in titoli di credito	Un fondo di investimento che investe in strumenti del mercato monetario a breve termine. Tali fondi hanno l’obiettivo di aumentare il loro valore trovando il miglior tasso di interesse nei mercati monetari. I fondi dei mercati monetari sono normalmente facili da convertire in liquidi e quindi utili per investitori con esigenze a breve termine.
Fondo comune di investimento in un singolo paese	Un fondo di investimento che investe in azioni di un paese particolare. Tali fondi sono un’efficace alternativa per investire direttamente in un paese.
Fondo comune di investimento mobiliare	Un tipo di fondo aperto.
Fondo di investimento in fondi di investimento	Un fondo di investimento che investe in una selezione di altri fondi. È ideato per offrire la massima sicurezza all’investitore privato estendendo l’investimento alla più ampia gamma possibile e talvolta a fondi cui l’investitore potrebbe non aver accesso. Lo svantaggio di tali fondi è che talvolta aggiungono un altro livello di tasse.
Fondo di investimento indicizzato	Un fondo che cerca di replicare precisamente la composizione e la performance di un particolare indice (p.es. FTSE 100). Non comporta da sè la gestione attiva dell’attivo e quindi non utilizza lo stock picking. Tali fondi sono utili quando un indice ha ottime performance. Si dovrebbe notare che quasi tutti i fondi di investimento sono legati ad un indice ma ciò non significa che siano fondi indicizzati. Vedere benchmark.
Fondo garantito	Un fondo di investimento con una durata di vita fissa e un rendimento garantito alla fine della vita del fondo. Il tipico rendimento finale potrebbe essere l’importo iniziale investito più un rendimento fisso stabilito nel prospetto. Tali fondi sono ideati per investitori prudenti riguardo all’investimento nei mercati finanziari o investitori che vorrebbero ottenere un certo rendimento dopo un periodo particolare.
Fondo madre	Un termine generale che copre una vasta gamma di veicoli di fondi di investimento. Brevemente, si tratta di un fondo di investimento composto da uno o più ‘sottofondi’ e ognuno dei ‘sottofondi’ ha un obiettivo diverso di investimento. Una struttura madre permette di aggiungere facilmente nuovi fondi e mette gli investitori in grado di passare facilmente da un fondo ad un altro. Ciò lo rende un veicolo estremamente utile in periodi di fluttuazione di mercato. In Lussemburgo, i fondi sono entità legali separate che formano parte dell’intera ‘madre’. Edmond de Rothschild Fund è un fondo madre.
Fondo obbligazionario	Un fondo di investimento che investe esclusivamente in titoli a interesse fisso. La maggior parte dei fondi obbligazionari investe in un tipo particolare di obbligazione. Oltre alla valuta di riferimento dell’emissione di obbligazioni, in questi fondi è importante la struttura di maturità delle obbligazioni in quanto le obbligazioni con maturità a medio e lungo termine sono soggette alla volatilità dei prezzi. Dal momento che l’obiettivo della maggior parte delle obbligazioni è quello di rendere un pagamento di interessi, tali fondi sono stati ideati per investitori che desiderano ricevere un reddito dai loro investimenti (diverso da un aumento di capitale), sebbene alcuni fondi obbligazionari possono essere utilizzati per le plusvalenze.
Fondo obbligazionario convertibile	Un fondo di investimento che investe in obbligazioni convertibili. Qualsiasi azione ricevuta dal fondo dopo una conversione generalmente deve essere venduta dopo un certo periodo.
Fondo Parte I	Dalla legge lussemburghese del 30 marzo 1988. I fondi che ricadono sotto la parte I della legge sono fondi UCITS. Ovvero, sono conformi alla direttiva europea sugli UCITS, sono liberamenti messi sul mercato nell’UE, sono aperti e si attengono a certe restrizioni standard di investimento. Edmond de Rothschild Fund è un fondo di Parte I. Vedere anche UCITS.
Fondo Parte II	Dalla legge lussemburghese del 30 marzo 1988. I fondi che ricadono sotto la parte II della legge non sono fondi UCITS. Ovvero, non sono qualificati per essere liberamente messi sul mercato nell’UE o destinati a paesi non UE, hanno meno restrizioni standard di investimento, hanno ‘maggior’ flessibilità nelle politiche di investimento e possono essere chiusi o aperti. I fondi Parte II sono fondi come fondi con capitale di rischio, fondi comuni di investimento in titoli di credito e investimenti temporanei, fondi con capitale a prestito, fondi di fondi, fondi immobiliari, ecc.
Fondo Regionale	Un fondo di investimento che investe in alcune regioni geografiche o in una particolare area economica.
Fondo senza spese	Un tipo di fondo che cede le sue azioni a investitori senza oneri di vendita.
Fondo settoriale	Un fondo di investimento che investe in società operanti in un ramo specifico dell’industria, come le telecomunicazioni o i trasporti.
FTSE 100	Si tratta di un indice composto dalle 100 maggiori società britanniche in termini di capitalizzazione di mercato, scambiate alla borsa di Londra. I titoli sono quotati in pence. L’indice si basa su una capitalizzazione ponderata di ogni titolo che forma l’indice. Colloquialmente noto come il “footsie” questo indice viene utilizzato come benchmark di uno dei fondi dell’Edmond de Rothschild Fund.
FTSE AIM	FTSE Alternative Investment Market è un indice costituito da oltre 250 piccole società e start-up scambiate alla borsa di Londra. L’indice è basato sulla capitalizzazione ponderata di ogni titolo che forma l’indice. Questo indice viene utilizzato come benchmark per uno dei fondi dell’Edmond de Rothschild Fund.
Fuori borsa	Solitamente una rete di broker-dealers che opera sui mercati dei titoli al di fuori di scambi organizzati di un mercato particolare. I prezzi vengono negoziati tra acquirenti e venditori.

GDR	Global Depository Receipts (ricevuta di depositario azionario globale). Certificati emessi su un mercato interno che rappresentano titoli emessi su un altro mercato.
Gestore del Fondo	Vedere gestore di investimenti
Gestore di investimenti	Per i fondi di investimento, i gestori di investimenti sono entità coinvolte nelle decisioni giornaliere di investimento del fondo a nome degli investitori del fondo. Riferiscono al consiglio di amministrazione del fondo o alla società di gestione e quindi in finale agli azionisti. I gestori di investimenti dell’Edmond de Rothschild Fund sono Edmond de Rothschild Asset Management S.A., Banque Privée Edmond de Rothschild Luxembourg e Edmond de Rothschild Portfolio Management Ltd. Chiamato anche gestore di un fondo, gestore di un portafoglio, money manager o consulente finanziario.
Gilts

Hedge fund	L’obiettivo di un hedge fund è quello di migliorare la performance di un fondo attraverso speculazioni e utilizzando un gran numero di strumenti derivati nei loro investimenti. Dal momento che la speculazione prevede anche l’investimento con denaro preso in prestito ed alcune posizioni derivate possono essere speculative, gli hedge funds possono essere un investimento rischioso.
HSBC James Capel Smaller Companies Index	Si tratta di un indice composto da piccole società in paesi industrializzati europei. L’indice è basato sulla capitalizzazione ponderata di ogni titolo che forma l’indice. Questo indice è utilizzato come benchmark per uno dei fondi dell’Edmond de Rothschild Fund.

Inadempienza	In generale, una violazione di un contratto. Più specificatamente, l’inadempienza, per incapacità o mancata volontà, di una società o persona a ripagare un debito o pagare un obbligo quando dovuto.
Indice di riferimento	Vedere benchmark
Intestatario	Un intestatario è un’entità che registra il proprio nome sul registro degli azionisti a nome di investitori che hanno acquistato azioni attraverso l’intestatario. L’investitore in ogni tempo rimane il prorpietario effettivo delle azioni.
Investimento a brevissimo termine	Vedere fondo comune di investimento in titoli di credito
Investitore istituzionale	Una banca, un fondo comune di investimento, un fondo pensioni, una compagnia di assicurazioni o altra istituzione che investe forti somme in mercati di titoli, spesso a nome di un gran numero di singoli investitori.
IPO – offerta iniziale al pubblico	Vedere lancio
ISIN	International Securities Identification Number. Uno standard globalmente riconosciuto per titoli transfrontalieri. Ogni ISIN è un codice che identifica unicamente l’emissione specifica di un titolo.

JP Morgan 5-7 anni USD	Si tratta di un indice rappresentativo di obbligazioni governative statunitensi con maturità finale tra i 5 ed i 7 anni, stilato da JP Morgan e rivisto ogni mese. L’indice viene calcolato con la media dei prezzi del campione. Questo indice viene utilizzato come benchmark per uno dei fondi dell’Edmond de Rothschild Fund.
JP Morgan 7-10 anni JPY	Si tratta di un indice rappresentativo di obbligazioni governative giapponesi con maturità finale tra 7 e 10 anni, stilato da JP Morgan e rivisto ogni mese. L’indice è calcolato con la media di prezzi del campione. Questo indice viene utilizzato come benchmark per uno dei fondi dell’Edmond de Rothschild Fund.
JP Morgan 7-10 anni USD	Si tratta di un indice rappresentativo di obbligazioni governative statunitensi con maturità finale tra i 7 ed i 10 anni, stilato da JP Morgan e rivisto ogni mese. L’indice è calcolato con la media dei prezzi del campione. Questo indice viene utilizzato come benchmark per uno dei fondi dell’Edmond de Rothschild Fund.
JP Morgan EMBI Global	Si tratta di un indice rappresentativo di obbligazioni in dollari emesse da paesi definiti come emergenti, stilato da JP Morgan e rivisto ogni mese. L’indice è calcolato con la media dei prezzi del campione. Questo indice viene utilizzato come benchmark per uno dei fondi dell’Edmond de Rothschild Fund.

Lancio	Utilizzato in genere per indicare l’offerta di azioni di una società al pubblico per la prima volta. Può significare anche un’offerta di emissioni di società che sono già pubbliche. Nel caso di prima emissione, viene anche chiamato offerta iniziale al pubblico (IPO) o che sta per diventare pubblica.
Large caps	Società che hanno grandi capitalizzazioni di mercato. Utilizzato anche per indicare le azioni di queste società. Generalmente, le società large cap hanno una capitalizzazione di mercato di oltre $1 miliardo circa. I large caps sono talvolta indicati come blue chips.
LIBOR	The London Inter Bank Offered Rate, un tasso di intresse variabile che serve come base per molti accordi di concessioni di crediti.
Libor 3 mesi	London Interbank Offered Rate è il tasso interbancario per un investimento sul mercato monetario di 3 mesi. Il tasso ottenuto è la media di 16 quotazioni di tassi da varie banche, i quattro più alti e più bassi tassi vengono eliminati e per ottenere il tasso viene calcolata la media degli 8 tassi residui.
Liquidazione	Il processo di conversione dei titoli in liquidi. Indica anche lo scioglimento di una società.
Liquidazione, saldo	Il pagamento di liquidi in cambio di titoli o, al contrario, la consegna di titoli contro un pagamento.
Liquido	Un titolo scambiato attivamente e/o facilmente convertito in liquidità (vendita). I mercati possono essere anche liquidi. Contrario : non liquido.
Lotto di titoli	Negli Stati Uniti, un’unità di titoli contrattabili che rappresenta generalmente un aumento di 100 azioni e importi specificati in USD di obbligazioni. I prezzi dei lotti di titoli sono generalmente più vantaggiosi per gli investitori rispetto alle spezzature.

Maturità	La data alla quale l’importo principale di una carta, tratta, accettazione, obbligazione o altro strumento di credito diventa dovuto e pagabile.
Mémorial	Per i fondi di investimento, la forma abbreviata del Memoriale C, Recueil des Sociétés et Association. Si tratta della gazzetta ufficiale del Lussemburgo in cui devono essere formalmente pubblicate tutte le informazioni statutarie di una società (articoli di associazione, emendamenti, ecc.).
Mercati emergenti	I mercati dei paesi in via di sviluppo come alcuni paesi dell’America Latina, Asia o Europa dell’Est. Gli investimenti in tali mercati vengono generalmente considerati rischiosi in quanto i mercati emergenti possono avere, tra gli altri, borse con pochi liquidi, più piccole e più volatili, alcuni livelli di rischio di liquidazione, un rischio di errore, negligenza o cattiva gestione nelle società in cui si investe, meno controllo e supervisione da parte del governo e periodi di instabilità politica ed economica. Il prospetto dell’Edmond de Rothschild Fund definisce tali mercati come paesi in cui il PIL pro capite è tra 1000 e 15 000 US dollari l’anno.
Mercato a termine – mercato dei futures	Un mercato organizzato in cui possono essere scambitati i contratti a termine/span>
Mercato a termine – mercato dei futures	Un mercato organizzato in cui possono essere scambitati i contratti a termine
Mercato al rialzo o mercato del toro	Un mercato di titoli in cui predominano gli acquirenti e quindi i prezzi generalmente aumentano. Rialzista significa in generale essere ottimisti riguardo al mercato.
Mercato al ribasso o mercato dell’orso	Un mercato di titoli in cui i venditori predominano e di conseguenza i prezzi generalmente scendono. Ribassista significa generalmente pessimista riguardo al mercato.
Mercato delle operazioni per consegna differita	Un mercato di titoli o di valute in cui vengono fatte transazioni per future liquidazioni.
Mercato regolato	Un mercato regolato è qualificato come tale se è regolato, operando su base regolare, riconosciuto e aperto al pubblico.
Metalli preziosi	Beni come oro, argento e platino.
Mid caps	Società che hanno capitalizzazioni di mercato medie. Utilizzato anche per indicare le azioni di queste società. Generalmente, le società mid cap hanno una capitalizzazione di mercato che va da circa $500 milioni a $1 miliardo.
MSCI AC Far East Ex-Japan Free	Si tratta di un indice composto da vari indici MSCI locali nel Sud-Est Asiatico (Malaysia Free, Singapore Free, ecc) escluso il Giappone (Ex-Giappone) e tutte le azioni non disponibili ad un investitore europeo, quindi Free. Tutti gli indici locali MSCI che compongono il MSCI Far East Ex-Japan Free sono calcolati sulla base della capitalizzazione ponderata di ogni azione. Questo indice viene utilizzato come benchmark per uno dei fondi dell’Edmond de Rothschild Fund.
MSCI Emerging Markets Free	Si tratta di un indice composto da vari (26) indici MSCI locali di mercati emergenti nel mondo (Argentina, China Free, Mexico Free, ecc.) escluse le azioni non disponibili ad un investitore europeo, quindi Free. Tutti gli indici locali MSCI che costituiscono il MSCI Emerging Markets Free sono calcolati sulla base di una capitalizzazione ponderata di ogni azione. Questo indice viene utilizzato come benchmark per uno dei fondi dell’Edmond de Rothschild Fund.
MSCI Europe 15	Si tratta di un indice composto da vari (15) indici locali MSCI in Europa (Spagna, Francia, Germania, Belgio, ecc) esclusi i paesi meno industrializzati. Tutti gli indici locali MSCI che formano il MSCI Europe 15 sono calcolati in base alla capitalizzazione di ogni azione. Questo indice viene utilizzato come benchmark per uno dei fondi dell’Edmond de Rothscild Fund.
MSCI World	Si tratta di un indice composto di vari (23) indici locali MSCI nel mondo (USA, Giappone, Germania, Regno Unito, ecc) esclusi i paesi meno industrializzati. Tutti gli indici locali MSCI che compongono MSCI World sono calcolati in base alla capitalizzazione di ogni azione. Questo indice viene utilizzato come benchmark per uno dei fondi dell’Edmond de Rothscild Fund.

NASDAQ	National Association of Securities Dealers Automated Quotations. Un mercato elettronico azionario gestito dalla National Association of Securities Dealers. Il NASDAQ Composite è l’indice che copre i movimenti di prezzo delle azioni scambiate sul marcato azionario NASDAQ.
NAV	Vedere Valore di inventario - Net Asset Value.
Non liquido	Un titolo che non viene scambiato attivamente e quindi potrebbe essere difficile da convertire in cash (da vendere). Anche i mercati possono essere non liquidi e in questo caso a causa della loro illiquità, il prezzo di un titolo potrebbe variare fortemente, e quindi essere distorto, ogni volta che viene effettuato un ordine di vendita o di acquisto. Contrario : liquido.
Non quotato	Si riferisce ad un titolo non disponibile in uno scambio organizzato; generalmente i titoli non quotati sono disponibili fuori borsa o sono investimenti privati. Contrario: quotato.
Non-UCITS	Questo termine viene utilizzato per descrivere tutti i fondi di investimento che non vengono qualificati come fondi UCITS ai sensi della direttiva europea UCITS del 1985. Copre fondi come i fondi a capitale di rischio, fondi comuni di investimento in titoli di credito e temporanei, fondi con capitale a prestito, fondi di fondi, fondi immobiliari, ecc. Vedere anche UCITS e Fondi Parti II.
Nouveau Marché	Euro NM Nouveau Marché è un indice composto da società francesi in forte crescita. L’indice viene calcolato secondo la capitalizzazione ponderata di ogni titolo nell’indice. Questo indice viene utilizzato come benchmark per uno dei fondi dell’Edmond de Rothschild Fund.

Obbligazione	Un termine generale che copre un’ampia varietà di strumenti di debito. Nella sua forma più semplice, un’obbligazione è una dichiarazione di credito (IOU : I-Owe-yoU : io ti devo) da parte, ad esempio, di una società (l’emittente di obbligazioni o il mutuatario) a coloro che hanno acquistato l’obbligazione (l’obbligazionista o il prestatore). Attraverso l’obbligazione, la società afferma di essere disposta a pagare l’interesse sul suo debito con l’obbligazionista e più tardi, ad una data specifica (la data di maturità), il capitale. Esistono molti tipi di obbligazioni e possono essere raggruppate sotto categorie generali come il tipo di interesse (obbligazioni a tasso fisso, obbligazioni senza cedola, titolo a breve a tasso fluttuante…), tipo di emittente (aziendale, statale, municipale…), tipo di maturità (lungo / medio / breve termine, obbligazione perpetua, bullet bond…), tipo di garanzia collaterale, ecc.
Obbligazione convertibile	Un’obbligazione corporate che gli investitori possono scambiare con azioni della società emittente ad una data o entro una data futura secondo alcune condizioni specifiche. Un’obbligazione convertibile è un misto di titoli di credito e strumenti azionari.
Obbligazione estera	Un titolo di credito emesso da un prestatore estero in un mercato locale e normalmente denominato nella valuta del mercato locale.
Obbligazione Municipale	Obbligazioni emesse da enti governativi locali statunitensi.
Obbligazione riscattabile	Un’opzione per alcune obbligazioni, in cui l’emittente dell’obbligazione può riscattarla (ripaga il capitale dell’obbligazione al detentore) prima della data di maturità. Tale riscatto può essere esercitato soltanto a determinate condizioni (chiamate disposizioni).
Obbligazione senza cedola, a capitalizzazione integrale - Zero-coupon bond	Obbligazioni che non pagano interesse agli investitori durante la vita dell’obbligazione ma sono emesse con uno sconto elevato rispetto al valore della maturità (il prezzo iniziale di acquisto è inferiore al prezzo finale di vendita). Quindi tali obbligazioni presentano opportunità per plusvalenze.
Obbligazioni Brady	Obbligazioni governative dei mercati emergenti emesse separatamente rispetto ad un programma di ristrutturazione del debito. Il nome deriva dall’ex-Segretario del Tesoro americano Nicholas Brady.
Obbligazioni Corporate	Obbligazioni emesse da società o altre entità commerciali.
Obbligazioni di rischio - Junk bonds	Obbligazioni ad alto rendimento sebbene con posizione creditizia minima o nulla e quindi più passibili di inadempienza. Considerato particolarmente rischioso e speculativo.
Obbligazioni ipotecarie	Un’obbligazione protetta da un’ipoteca sul patrimonio tangibile dell’emittente, come edifici o impianti.
Offerta iniziale al pubblico	Vedere lancio
Offshore fund	Un fondo con domicilio legale in un paese al di fuori della giurisdizione fiscale abituale dell’investitore.
Onorario di gestione	Una tassa pagata al gestore di investimenti di un fondo per la gestione del portafoglio a nome degli azionisti del fondo.
Opzione	Un accordo che concede ad un investitore il diritto, ma non l’obbligo di acquistare (opzione di acquisto) o vendere (opzione di vendita) titoli in un momento specifico per un prezzo specifico (prezzo di esercizio) per il quale viene pagata una tassa (premio).
Opzione di vendita	Un contratto tra due parti che dà all’acquirente dell’opzione il diritto, ma non l’obbligo di vendere un attivo ad un prezzo noto (prezzo di esercizio o strike price) e ad una data specifica. Per questo privilegio, l’acquirente paga un premio, generalmente una frazione del prezzo dell’attivo principale.

PER	Vedere Price Earnings Ratio
Plusvalenza o perdita	L’aumento o la diminuzione realizzati tra il prezzo di acquisto di un titolo e il suo prezzo di vendita.
Ponderazione	Vedere sovraponderato e sottoponderato
Portafoglio	Una collezione di titoli in possesso di un investitore o entità.
Posizione finanziaria	Una valutazione della capacità di un’entità governativa o di una società a ripagare i propri debiti.
Premio	In generale, l’importo a cui il prezzo di un titolo supera il suo valore nominale. Si riferisce anche alla tassa pagata da un investitore per un contratto a premio.
Prestito di titoli	Nel prestito di titoli, i titoli vengono trasferiti temporaneamente da un prestatore ad un mutuatario. Il prestatore mantiene il rischio di mercato e quindi, qualsiasi dividendo, ecc. dei titoli prestati, ed il mutuatario ha il diritto di utilizzare i titoli come richiesto. Il prestito di titoli inizia come mezzo per coprire vendite brevi ma viene ora usato anche come parte di sofisticate strategie commerciali.
Prezzo denaro, prezzo di domanda	Il prezzo a cui un acquirente potenziale è disposto ad acquistare un titolo.
Prezzo di emissione	Per i fondi di investimento, il prezzo di emissione è il prezzo al quale le azioni vengono messe in vendita per la prima volta, entro un dato periodo di tempo fisso noto come periodo di emissione. Chiamato anche prezzo di emissione o prezzo iniziale di sottoscrizione.
Prezzo di esercizio	Un prezzo specificato a cui un investitore può comprare o vendere un titolo soggiacente di un’opzione o acquistare azioni su un warrant.
Prezzo di esercizio - Strike price	Vedere prezzo di esercizio
Prezzo di mercato	Il prezzo attuale di un titolo sul mercato.
Prezzo di offerta	Prezzo al quale viene messo in vendita un titolo. Chiamato anche prezzo richiesto.
Price Earnings Ratio - Rapporto prezzo / utili	Un rapporto ottenuto dividendo il prezzo di mercato di un’azione quotata per gli utili per azione di una società negli ultimi 12 mesi. Il risultato dà l’idea del prezzo relativo dell’azione. Più alto è il PER, più alta si attende la crescita degli utili per giustificare questo alto prezzo relativo di mercato. Più basso è il PER, più basso sarà il prezzo relativo di mercato per azione ma non necessariamente senza rischi per l’investitore. Il PER dipende dai mercati e dai settori (p.es. azioni tecnologiche con un PER di 40 possono essere considerate come un buon affare; un’azione bancaria con un PER di 40 può essere considerata molto cara). Se calcolato con gli utili dell’ultimo anno, viene chiamato il trailing P/E. Se calcolato con la previsione di un analista per i guadagni del prossimo anno, viene chiamato forward P/E. È anche noto come il P/E multiplo.
Prodotti di base	Merci all’ingrosso come grano, metallo, bestiame, petrolio, cotone, caffé, zucchero e cacao. Le compravendite sulle borse merci avvengono normalmente sotto forma di contratti a termine.
Promotore	Vedere Sponsor
Proprietario effettivo	Singoli o entità autorizzati ai diritti e privilegi che accrescono la sicurezza di un detentore come un fiduciario o una banca depositaria, o a coloro a nome dei quali il titolo è registrato, come un intestatario.
Prospetto	Un documento legalmente obbligatorio da pubblicare e mettere a disposizione degli investitori. Il prospetto contiene le normative del fondo, le politiche e restrizioni dell’investimento, nonchè tutte le informazioni supplementari che possono rivestire una certa importanza per investitori potenziali. Ogni prospetto dovrebbe essere letto attentamente insieme alle dichiarazioni finanziarie del fondo.
Punto base	Un centesimo di un punto percentuale o 0,01%. 50 punti base equivalgono a ½ per cento. Usato nelle quotazioni di rendimento su titoli a reddito fisso e nella determinazione dei prezzi dei prestiti, ecc.

Quotato

Indica un titolo che può essere acquistato e il cui prezzo è quotato in una borsa organizzata. Contrario : non quotato.

Radice quadrata	La radice quadrata indica il livello del movimento che può essere ascritto o determinato dal movimento di un indice. Quando la radice quadrata è pari a 1 vi è una perfetta correlazione tra gli investimenti – il 100% del movimento in un fondo può essere determinato dal movimento nell’indice. Quando la radice quadrata è pari a 0, non vi è correlazione tra gli investimenti. Una radice quadrata tra 0,7 e 0,99 suggerisce che tra il 70% ed il 90% del movimento in un fondo potrebbe essere dovuto al movimento nell’indice. Al di sotto di 0,3, non vi è effettivamente influenza.
Rapporto di spesa totale	Per i fondi di investimento, viene utilizzato per esaminare i costi totali della gestione del fondo e quindi i rendimenti netti al raffronto dei fondi. Il rapporto del totale spese prende in considerazione i costi contabili e le spese come le tasse del gestore di investimenti e dell’amministratore del fondo, le spese operative, ecc.
Rapporto prezzo / valore contabile - Price-to-book ratio (P/B)	Il prezzo delle azioni di una società diviso per il valore contabile per azione.
Rapporto Sharpe	Si tratta di una misura di performance adattata al rischio basata su una deviazione standard. Un rapporto maggiore implica un maggior rendimento per unità di rischio.
Rating	In generale, una valutazione dell’investimento e/o qualità creditizia di un emittente di titoli, un titolo, un istituto o un paese. Per le obbligazioni, si tratta di un’indicazione sulla qualità del credito di un emittente di obbligazioni preparato e aggiornato da un’agenzia indipendente. Le due maggiori agenzie sono Moody’s e Standard & Poor’s i cui rating più alti sono rispettivamente Aaa e AAA. Tutti questi ratings sono attualmente solo opzioni, non sono raccomandazioni per acquistare o vendere e possono essere migliorati o retrocessi. Un rating dovrebbe essere solo uno dei fattori da considerare quando si prendono decisioni di investimento.
Relazione annuale di bilancio	Per il fondo nel suo insieme, e non per ogni singolo fondo, viene pubblicata una relazione annuale soggetta ad audit. Questa relazione è un requisito legale e deve essere pubblicata nei quattro mesi successivi alla fine dell’esercizio finanziario (per l’Edmond de Rothschild Fund l’esercizio finanziario termina il 31 marzo). La relazione contiene tutti i dettagli dell’attività del fondo, la gestione degli attivi e comprende un bilancio consolidato e il conto profitti e perdite.
Relazione semestrale	Una relazione semestrale senza audit pubblicata per il fondo nel suo insieme e non per ogni singolo tipo di fondo. Questa relazione è un requisito legale e deve essere pubblicata entro due mesi dalla fine di ogni metà anno (per LFC Rothschild Fund dopo il 30 settembre). La relazione contiene informazioni come le composizione del portafoglio, i movimenti nel portafoglio sul periodo in questione, il numero di azioni in circolazione ed il numero di azioni emesse e riscattate dall’ultima pubblicazione.
Rendimento	In generale, il rendimento si riferisce al tasso annuo di reddito su un investimento. Gli interessi o i dividendi pagati annualmente ed espressi in percentuale del prezzo attuale di mercato. Vi sono altri tipi di rendimento come rendimento lordo alla scadenza, rendimento netto alla scadenza, rendimento alla maturità, ecc.
Rendimento addizionale	La performance positiva assoluta (o più negativa) di un fondo di investimento raffrontata al suo indice di riferimento.
Rendimento annuo effettivo	Viene valutato il reale rendimento annuo su un investimento a reddito fisso, interesse escluso.
Rendimento immediato	Interesse annuo sull’obbligazione diviso per il prezzo di mercato.
Rendimento medio annuo	Un metodo per calcolare il rendimento dell’investimento di oltre un anno addizionando il rendimento dell’investimento di ogni anno e dividendo quel numero per il numero di anni investiti.