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Aviso: Excepto cuando esté especificado, los términos "fondos de inversión" o "fondos" que aparecen en este glosario, están utilizados en sentido general; sin embargo, algunas de las definiciones son relativas exclusivamente a fondos domiciliados en Luxemburgo. A otros términos se les ha dado una definición más general. Según el sistema legal y fiscal de cada país, existirán definiciones más específicas para cada uno de ellos.

 
Acción Término general que describe el instrumento representativo de una parte alícuota de una sociedad. Hay numerosos tipos y clases de acciones.
Acciones auríferas El titular de estas acciones suele ser el Estado. Estas acciones permiten que el voto de su titular tenga más peso que el de los demás accionistas a la hora de dirimir determinadas decisiones societarias.
Acciones cíclicas Acciones que tienden a subir y bajar al ritmo de las oscilaciones de la economía nacional o los ciclos económicos observables.
Acciones ordinarias Véase acciones ordinarias.
Acciones ordinarias Tipo más habitual de acciones de una sociedad. Sus titulares disfrutan de todos los derechos de voto y cobro de dividendos, aunque no existe ninguna garantía de reparto de dividendos. Si la sociedad es liquidada, percibirán el producto de la liquidación, en su caso, después de los accionistas preferentes. Como los dividendos y la inversión inicial no están garantizados, estas acciones reciben a veces el nombre de capital de riesgo. En años de prosperidad, los dividendos incrementan su valor, contrarrestando el riesgo, es decir, se trata de un crecimiento del capital a largo plazo.
Acciones ordinarias preferentes Híbrido de acción preferente y acción ordinaria. Como las acciones preferentes tienen unos dividendos "garantizados" y las acciones ordinarias no, algunas sociedades emiten este tipo de acciones cuya prioridad sobre los dividendos es inferior a la de las acciones preferentes pero superior a la de las acciones ordinarias.
Acciones preferentes Acciones que confieren a su titular una prioridad sobre los titulares de acciones ordinarias a la hora de cobrar dividendos y los beneficios repartidos en caso de liquidación. Conceden escasos o ningún derecho de voto, aunque los dividendos están garantizados (siempre y cuando la sociedad obtenga beneficios). Normalmente, los dividendos equivalen a un porcentaje fijo del valor nominal de las acciones.
Acciones preferentes acumulativas Debido a que, en ocasiones, las acciones preferentes no pueden repartir dividendos, estas acciones se utilizan para garantizar que los dividendos no pagados los años malos "se acumulen" para ser repartidos cuando la sociedad vuelva a obtener beneficios. Véase también acciones preferentes.
Acciones rescatables Acciones emitidas con la condición de que serán o pueden ser recompradas por la sociedad. Esa recompra puede decidirse a elección del accionista o de la sociedad. Las acciones únicamente pueden ser recompradas con los beneficios de la sociedad o con el producto de una nueva emisión de acciones. Pueden ser acciones ordinarias o preferentes.
Acciones sin voto Acciones que emite una sociedad cuando desea arbitrar nuevos recursos sin diluir el control de la sociedad. Suele tratarse de acciones ordinarias que no confieren derecho a voto.
Acciones TMT Acciones de sociedades del sector Tecnológico, Medios y Telecomunicaciones.
Activo Cualquier cosa de valor, de naturaleza financiera o no financiera. Cualquier clase de bien mueble o inmueble propiedad de personas físicas o jurídicas.
Administración central Véase Administrador del Fondo.
Administrador del fondo El administrador de un fondo de inversión es la entidad contratada por el fondo para la gestión diaria del fondo y realizar toda clase de labores administrativas, así como para llevar las cuentas y calcular el valor de activo neto. El administrador de Edmond de Rothschild Fund es Banque Privée Edmond de Rothschild Luxembourg.
ADR Recibos de Depósito Americanos. Certificados, expedidos en el mercado estadounidense, que representan una posición en valores comercializables emitidos en otro mercado.
AEX Bolsa de Valores de Amsterdam. El índice se compone de las 25 mayores sociedades holandesas (por su capitalización bursátil) y de las que presentan una contratación más frecuente en la Bolsa de Amsterdam. Este índice, que también elabora una ponderación media de los valores, sirve de referencia a uno de los subfondos del Edmond de Rothschild Fund.
Agente de inscripciones y transmisiones En un fondo de inversión, el agente de inscripciones y transmisiones es la entidad que desempeña funciones como la emisión y el rescate de acciones nominativas y la llevanza del libro-registro de accionistas. El agente de inscripciones y transmisiones de Edmond de Rothschild Fund es Banque Privée Edmond de Rothschild Luxembourg.
Agente de transmisiones Véase Agente de inscripciones y transmisiones.
Agente domiciliario Entidad responsable de desempeñar las funciones y obligaciones relativas al domicilio físico de un fondo de inversión u otra sociedad. El agente domiciliario de Edmond de Rothschild Fund es Banque Privée Edmond de Rothschild Luxembourg.
Agente pagador En un fondo de inversión, el agente pagador es la entidad que desempeña funciones como el pago de dividendos y otras formas de reparto de beneficios a los accionistas del fondo. En las emisiones de bonos, el agente pagador es el responsable del pago de los cupones y el capital de los bonos. Puede haber agentes pagadores secundarios en otros países, aunque sólo uno de ellos puede ser el agente pagador principal. El agente pagador de Edmond de Rothschild Fund es Banque Privée Edmond de Rothschild Luxembourg.
AGM Véase Junta general anual.
Análisis de regresión Las estadísticas de regresión sirven para comparar la relación entre fondos, mercados o un índice de referencia en particular. Aunque no presuponen que las variables (fondos) guardan una relación de causa-efecto, sí les permiten recibir la influencia de otras variables (mercados).
Asesor de inversiones Véase Director de inversiones. Véase también Sociedad asesora.
Auditor Entidad, no vinculada con ninguno de los interesados en el fondo, que audita la gestión de la inversión y la administración del fondo. El auditor atestigua a los accionistas la situación de las cuentas de una empresa, es decir, si han sido llevadas correctamente. El auditor de Edmond de Rothschild Fund es PricewaterhouseCoopers.
 
Balance de situación Estado financiero que presenta el activo y pasivo de una sociedad.
Balance de situación consolidado Estado financiero que presenta el activo y el pasivo de una sociedad conjuntamente con el de las empresas de su grupo (filiales...).
Banco custodio Véase banco depositario.
Banco depositario El banco depositario de un fondo se encarga, entre otras funciones, de custodiar los activos del fondo, garantizar la correcta y adecuada liquidación de las operaciones de cartera, tramitar de forma profesional los resguardos y pagos, y garantizar que el fondo desarrolle sus operaciones de acuerdo con el prospecto del fondo y la normativa sobre administración. El banco depositario de Edmond de Rothschild Fund es Banque Privée Edmond de Rothschild Luxembourg. También recibe el nombre de banco custodio o fideicomisario.
BEL 20 Indice formado por las 20 mayores sociedades belgas (por su capitalización bursátil) y las que presentan una contratación más frecuente en la Bolsa de Bruselas. Este índice, que se basa en la capitalización ponderada de cada uno de los valores que lo conforman, sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
Blanqueo de dinero Procesado, redistribución y encubrimiento de dinero procedente de actividades delictivas. En Luxemburgo existe la obligación legal de informar de operaciones sospechosas.
Bono Término general que abarca una gran variedad de instrumentos de deuda. En su forma más simple, un bono es un pagaré de, por ejemplo, una sociedad (emisora del bono, o prestataria) a favor de quienes han comprado el bono (los titulares del bono, o prestamistas). A través del bono, la sociedad expresa su intención de pagar intereses sobre su deuda a los titulares del bono y posteriormente, en una fecha concreta (la fecha de vencimiento), el capital. Hay muchos tipos de bonos. Los bonos se pueden clasificar en función de diversos parámetros, como el tipo de interés (bono de tipo fijo, bono de cupón cero, pagaré de interés flotante...), el tipo de emisor (societario, estatal, municipal...), tipo de vencimiento (largo/medio/corto plazo, bono perpetuo, bono "bala"...), tipo de garantía, etc.
Bono amortizable Opción de algunos bonos de ser rescatados (pagado el capital del bono a sus titulares) por su emisor antes de la fecha de vencimiento. Ese rescate sólo se puede efectuar con arreglo a determinadas condiciones (condiciones de amortización).
Bono convertible Bono de una sociedad, que los inversores pueden canjear por acciones de la entidad emisora antes de una fecha determinada y con arreglo a unas condiciones concretas. Un bono convertible es una mezcla de instrumento de deuda e instrumento de renta variable.
Bono de cupón cero Bono que no paga intereses a los inversores durante su vida útil, sino que es emitido con un gran descuento sobre su valor al vencimiento (es decir, el precio inicial de compra es inferior al precio final de venta). Por ello, estos bonos ofrecen la posibilidad de obtener una plusvalía.
Bono extranjero Título de deuda emitido por un prestatario extranjero en un mercado nacional y normalmente denominado en la divisa de ese mercado.
Bono municipal Bonos emitidos por organismos de las administraciones locales de Estados Unidos.
Bonos basura Bonos de gran rentabilidad, aunque con escasa o ninguna calificación de crédito y, por tanto, con más probabilidades de fracasar. Considerados especialmente arriesgados y especulativos.
Bonos Brady Bonos del estado de los mercados emergentes que se emiten dentro de un plan de reestructuración de la deuda. Su nombre se debe al ex-Ministro de Hacienda estadounidense Nicholas Brady.
Bonos de sociedades Bonos emitidos por sociedades y otras entidades mercantiles.
Bonos del Estado (Gilts) Término empleado para designar los valores de deuda emitidos por el gobierno de un país, normalmente títulos de deuda del Estado británico. También reciben el nombre de Gilt edged securities.
Bonos hipotecarios Bono garantizado por una hipoteca sobre el inmovilizado material de su emisor como, por ejemplo, fincas e inmuebles o bienes de equipo.
Bottom-up Estrategia general de inversión que concede una mayor importancia a la rentabilidad de cada sociedad y/o sector en particular que a las tendencias económicas y condiciones del mercado, más amplias y generales. Antónimo: Top-down.
 
Calificación En general, valoración de la capacidad inversora y/o de crédito de un emisor de valores, un valor, una entidad o un país. Aplicado a los bonos, este término indica la capacidad crediticia del emisor de bonos, elaborada y actualizada por una agencia independiente. Las dos principales agencias de calificación son Moody's y Standard & Poor's, cuyas calificaciones máximas son Aaa y AAA, respectivamente. Todas las calificaciones son opiniones válidas en el momento de ser publicadas, no recomendaciones de comprar o vender, y pueden ser modificadas favorable o desfavorablemente. La calificación debe ser sólo uno de los diversos factores que tener en cuenta a la hora de tomar una decisión de inversión.
Calificación de crédito Valoración de la capacidad de una sociedad u organismo para pagar sus deudas.
Calificación T1 a corto plazo Calificación otorgada a una entidad emisora de certificados de depósito y efectos de comercio. Se trata de la calificación máxima que concede ADEF de Standard and Poor's.
Cambio (switching) Véase conversión.
Capital Importe inicial de un crédito o valor nominal de un bono que debe amortizarse a su vencimiento. También hace referencia a una entidad financiera que actúa en su propio nombre en una operación.
Capitalización bursátil Valor total de mercado de las acciones de una sociedad. La capitalización bursátil se calcula multiplicando el número de acciones en circulación por el precio de mercado de las acciones. Capitalización bursátil también puede significar el valor total de una Bolsa, mercado, sector o tipo de valor en concreto.
Cargo de apertura De un fondo de inversión, comisión aplicada por el fondo cuando los inversores compran acciones del fondo, ya sea por primera vez y/o de forma adicional. También se denomina comisión de entrada.
Cargo de cierre En un fondo de inversión, la comisión que aplica el fondo cuando los inversores del fondo venden sus acciones. También recibe el nombre de comisión de salida.
Cartera Conjunto de valores pertenecientes a un inversor o una entidad.
Categoría En Edmond de Rothschild Fund, un tipo de acción de un subfondo ofrecida a un determinado tipo de inversor o a través de una red de comercialización concreta. Existen cuatro categorías, A, B, C y D, definidas en el capítulo del prospecto titulado "Acciones".
CCLUX CCLux es el Centro de Comunicación de Luxemburgo, que se encarga de remitir los datos pertinentes sobre los fondos de inversión (por ejemplo, el valor de activo neto) de los depositarios de los fondos de Luxemburgo al patrocinador del fondo, los directores, los periódicos, la CSSF etc.
CD Certificado de depósito. Instrumento de deuda emitido por un banco que amortiza el capital y los intereses en una fecha futura determinada.
Certificado de depósito Véase CD.
Clase En el Edmond de Rothschild Fund, un tipo de acción perteneciente a una categoría de acciones de un subfondo. Existen dos tipos de clases: la clase de distribución, dirigida a los inversores que desean percibir dividendos todos los años, y la clase de acumulación, destinada a los inversores que quieren capitalizar los beneficios arrojados por sus acciones.
Clearstream Radicada en Luxemburgo, Clearstream es una entidad internacional de compensación y liquidación de valores. Nació de la fusión de CEDEL International y Deutsche Börse Clearing.
CNO Etrix a 1-3 años El CNO (Comité de Normalisation Obligataire - Comité de Normalización de Obligaciones) prepara una muestra representativa de las obligaciones emitidas por los estados de la Unión Monetaria Europa con vencimiento comprendido entre los límites indicados en el nombre del índice. Reuters es la responsable de la retransmisión diaria del índice Etrix (Indice de Rentabilidad Total en la Zona Euro). La muestra es revisada dos veces al año, el 1 de enero y el 1 de julio. Este índice sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
CNO Etrix a 3-5 años (véase CNO Etrix a 1-3 años) Este índice se calcula de la manera explicada más arriba.
CNO Etrix a 5-7 años (véase CNO Etrix a 1-3 años) Este índice se calcula de la manera explicada más arriba.
CNO Etrix a 7-10 años (véase CNO Etrix a 1-3 años) Este índice se calcula de la manera explicada más arriba.
Cobertura Estrategia de inversión destinada a reducir, o quizás eliminar, diversos tipos de riesgos de fluctuación de los valores, los tipos de cambio, los tipos de interés, etc. mediante la compra o la venta de futuros financieros y contratos de opciones. No es lo mismo que un fondo de cobertura.
Colocación privada Venta de valores directamente a un inversor. El inversor suele ser una institución o un gran inversor y la venta se celebra fuera del mercado oficial de valores del país. La colocación privada resulta útil para obtener financiación antes de una oferta pública y sirve también para inversiones que, debido a la legislación, no resultan accesibles al público en general.
Comisión de entrada Véase Cargo de apertura.
Comisión de gestión Comisión aplicada por el director de inversiones de un fondo por gestionar la cartera en nombre de los accionistas del fondo.
Comisión de rescate Véase Cargo de cierre.
Comisión de salida Véase Cargo final.
Comisión global Comisión que incluye todos los costes soportados, incluidos los gastos de la operación.
Contrato de recompra Los contratos de recompra son operaciones de compra y venta de valores en las que el vendedor se compromete a recomprar los valores al comprador a un precio y en una fecha acordada por las dos partes en el momento de firmar el contrato. Dependiendo del tipo exacto de contrato de recompra, la recompra puede ser opcional. El objeto de estos contratos es establecer un canje temporal de valores transferibles por dinero.
Conversión Si un fondo de inversión se crea con una estructura paraguas y, por tanto, se compone de varios subfondos, los inversores pueden convertir sus acciones de un subfondo a otro. La ventaja reside en que los inversores pueden adaptarse fácilmente a los cambios en las condiciones del mercado o modificar sus estrategias de inversión para adaptarlas a una nueva necesidad. La conversión suele ser gratuita o, en caso contrario, la comisión suele ser baja. El prospecto de Edmond de Rothschild Fund contiene más información sobre la conversión. También recibe el nombre de switching.
Correlación La correlación muestra el grado de similaridad existente entre dos fondos, o entre el fondo y su índice de referencia. Una correlación perfecta se produce cuando las inversiones se comportan exactamente igual. Una correlación positiva perfecta se representada mediante un 1, una correlación negativa perfecta se representa mediante un -1 y la ausencia de correlación se representa mediante un 0. Una correlación negativa perfecta significa que por cada 1% de oscilación del índice el fondo debería registrar una variación de la rentabilidad del -1% en el fondo, y viceversa. Una correlación de 0,7 indica una relación fuerte, y entre 0,4 y 0,69, una relación moderada. Si la correlación es inferior a 0,3, no existe ninguna relación. Se trata de un factor importante de la aplicación de la moderna teoría de cartera.
Corresponsal Banco, agencia de valores u otra institución financiera que habitualmente presta sus servicios a otra entidad similar en un mercado al cual no tiene acceso directo.
Cotizado Se refiere a un valor que puede ser adquirido, y cuyo precio es fijado, en una Bolsa oficial. Antónimo: No cotizado.
CSSF Commission de Surveillance du Secteur Financier. Organismo oficial de Luxemburgo encargado de la supervisión prudente de las entidades de crédito, los profesionales del sector financiero, la bola, los fondos de pensiones y los fondos de inversión.
Cupón Parte separable de un título de obligaciones, que se recorta y envía al agente pagador para cobrar intereses. En los valores de interés fijo, el tipo de interés es el nominal.
 
Derivado Término general que abarca un amplio y complejo conjunto de instrumentos. Un derivado es, esencialmente, un contrato que se basa en la rentabilidad de un activo subyacente. Ejemplos de derivados son los futuros, opciones y swaps.
Descuento La diferencia entre el precio de mercado de un bono y su valor nominal o de rescate. Se trata también de una manera de valorar los títulos de renta fija que se emiten con un valor inferior al nominal y a continuación se rescatan al valor nominal.
Diferencial Diferencia entre dos precios, normalmente el ofrecido y el solicitado.
Director de fondo Véase Director de inversiones.
Director de inversiones En los fondos de inversión, los directores de inversiones son entidades que se ocupan de las decisiones diarias de inversión del fondo en nombre de los inversores del fondo. Dependen del consejo de administración o la sociedad gestora del fondo y, por tanto, de los accionistas. Los directores de inversiones de Edmond de Rothschild Fund son Edmond de Rothschild Asset Management S.A., Banque Privée Edmond de Rothschild Luxembourg y Edmond de Rothschild Portfolio Management Ltd. También recibe el nombre de director de fondo, director de cartera, director de capital o asesor de inversiones.
Distribución Beneficios (intereses/dividendos/plusvalías realizadas) obtenidos por el fondo de inversión y repartidos a los accionistas en forma de dividendos. El importe de un dividendo pagadero a los accionistas de un fondo lo fija el consejo de administración y lo autoriza la junta general anual.
Distribuidor De un fondo de inversión, una entidad que es contratada por el fondo para que actúe en calidad de agente vendedor del fondo. Los distribuidores de Edmond de Rothschild Fund también pueden actuar en calidad de nominatarios. Véase nominatarios.
Dividendo Parte del beneficio neto de una sociedad que es repartido entre los accionistas en función del número y/o el tipo de acciones que poseen. Según la situación, los dividendos pueden ser abonados directamente a los inversores o reinvertidos en la sociedad en forma de acciones nuevas o fracciones de acciones.
Domicilio El domicilio es el lugar donde está inscrito legalmente un fondo de inversión (u otra sociedad). El domicilio de Edmond de Rothschild Fund es 20 Bulevar Emmanuel Servais, L-2535 Luxemburgo.
Dow Jones Europe Stoxx Indice amplísimo que abarca 605 sociedades, pertenecientes a 18 sectores diferentes, que figuran entre las mayores empresas europeas por su capitalización bursátil. Este índice, que se basa en la capitalización ponderada de cada uno de los valores que lo conforman, sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
Dueño eficaz Persona física o jurídica con derecho a disfrutar de los derechos y privilegios que corresponden al propietario de un título, independientemente de quién tenga la posesión física de ese título, como por ejemplo un fideicomisario o depositario, o a nombre de quién esté inscrito ese título, como por ejemplo un nominatario.
 
EASDAQ European Association of Securities Dealers Automated Quotation. Se trata de un índice formado por pequeñas y medianas empresas con un gran crecimiento, pertenecientes normalmente a sectores tecnológicos especializados como Internet, Tecnología, Biotecnología, etc. El índice, que se basa en la capitalización ponderada de cada uno de los valores que lo conforman, sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
Efectos de comercio Pagarés a corto plazo emitidos por un organismo estatal, un banco o una sociedad para obtener liquidez. Se vende a través de intermediarios en el mercado abierto, o directamente a los inversores. Normalmente no están garantizados.
EGM Véase Junta general extraordinaria.
Ejercicio económico Período de doce meses que se toma como base para calcular la cuota tributaria de una persona física o jurídica.
Ejercicio financiero Véase ejercicio económico.
Emisión Generalmente significa la oferta al público de las acciones de una sociedad por vez primera. También puede significar una oferta de acciones por sociedades que ya cotizan en bolsa. Si se trata de una primera emisión también puede recibir el nombre de oferta pública de venta (OPV) o salida a Bolsa.
Empresas de gran capitalización Sociedades que tienen una gran capitalización bursátil. Esta expresión también se aplica a las acciones de esas sociedades. Por lo general, las empresas de gran capitalización tienen una capitalización bursátil superior a los mil millones de dólares, aproximadamente. Las empresas de gran capitalización reciben a veces el nombre de "blue chips".
Empresas de mediana capitalización Sociedades que tienen una capitalización bursátil intermedia. Esta expresión también se aplica a las acciones de esas sociedades. Por lo general, las empresas de mediana capitalización tienen una capitalización bursátil aproximada de entre quinientos y mil millones de dólares.
Empresas de pequeña capitalización Sociedades que tienen una pequeña capitalización bursátil. Esta expresión también hace referencia a las acciones de esas sociedades. Por lo general, las empresas de pequeña capitalización tienen una capitalización bursátil inferior a 500 millones de dólares, aproximadamente.
EONIA Capitalizado Euro OverNight Index Average (Promedio de Indices Diarios en Euros). Se trata de un índice que representa los tipos de interés de los países de la zona euro. El tipo de interés del día es la media ponderada de todas las operaciones de crédito sin garantizar del mercado interbancario. Calculado por el Banco Central Europeo, es fijado una vez al día entre las 18h45 y las 19h00. Es representativo de una inversión en el mercado de dinero capitalizada a corto plazo (reinvertida todos los días). Este índice sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
Eurobond Bono emitido por un prestatario fuera de su país de origen; puede estar denominado en una moneda extranjera para el prestatario, para el comprador o para ambos.
Euroclear Con sede en Bruselas, Euroclear es una entidad internacional de liquidación y compensación de valores. Euroclear está participada al cien por cien por sus socios, principalmente bancos, a través de una cooperativa.
EV/EBITDA EV/EBITDA: (Valor de empresa /Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) es similar al ratio PB. Este ratio también permite al inversor evaluar si una acción está infravalorada o sobrevalorada en su mercado o sector en relación con otras empresas pertenecientes a un mercado o valor similar.
Exceso de rentabilidad La sobrerrentabilidad (o infrarrentabilidad) absoluta de un fondo de inversión con respecto de su índice de referencia, en términos absolutos.
 
FATF Financial Action Task Force On Money Laundering (Grupo de Actuación Financiera contra el Blanqueo de Dinero). Se trata de un organismo intergubernamental que elabora y fomenta políticas para combatir el blanqueo de dinero. Fue creado en 1989 y tiene su sede en París. Luxemburgo pertenece al FATF.
FCP Fonds Commun de Placement. En Luxemburgo, vehículo de fondos de inversión, consistente en una copropiedad sin personalidad jurídica, que, en cierto modo, se asemeja al unit trust británico o al mutual fund estadounidense. Los FCP emiten unidades en lugar de acciones. Un FCP no tiene personalidad jurídica y debe ser administrado por una sociedad gestora de Luxemburgo. Los FCP pueden ser fondos UCITS, fondos no UCITS y fondos paraguas.
Fecha de liquidación Fecha en que debe liquidarse (cerrarse) una orden de compra de valores previamente celebrada, en que el comprador debe pagar el precio acordado y en que el vendedor debe hacer entrega de los valores.
Fed Véase Reserva Federal.
Fideicomisario Véase Banco depositario.
Fondo abierto Fondo de inversión que emite continuamente nuevas acciones. Debe rescatar las acciones (recomprar las acciones a los accionistas) a la vista y al valor de activo neto actual. El tamaño del fondo depende del número de acciones/unidades en circulación. Edmond de Rothschild Fund es un fondo abierto.
Fondo acumulativo Fondo de inversión que automáticamente y de forma continuada reinvierte los beneficios como, por ejemplo, dividendos, y los crecimientos de capital recibidos por el fondo. Estos fondos están dirigidos a los inversores que buscan un crecimiento del capital a largo plazo más que a aquéllos que desean obtener una renta de su inversión. En función de la categoría de acciones adquiridas en el Edmond de Rothschild Fund, en cada subfondo se pueden tener acciones acumulativas o distributivas. Este tipo de fondo también recibe el nombre de fondo de apreciación del capital. Antónimo: Fondo distributivo.
Fondo cerrado Un fondo cerrado es un fondo de inversión con un número fijo de acciones, donde no se pueden crear nuevas acciones sin una autorización de los accionistas. Los fondos cerrados no están obligados a rescatar las acciones (recomprar las acciones al accionista) a petición del accionista. Estos fondos pueden resultar útiles para inversiones de escasa liquidez. Antónimo: Fondo abierto.
Fondo de bonos Fondo de inversión que invierte exclusivamente en valores de interés fijo. La mayoría de los fondos de bonos invierten en un tipo concreto de bono. Además de la moneda de referencia de los bonos, tiene una gran importancia la estructura de vencimiento de los bonos del fondo, ya que los bonos con vencimiento a medio o largo plazo están sujetos a las oscilaciones de los precios. Puesto que el objetivo de la mayoría de los bonos es obtener el pago de intereses, estos fondos están diseñados para aquellos inversores que desean percibir una renta de su inversión (en lugar de lograr un crecimiento del capital), aunque algunos fondos de bonos se pueden utilizar para obtener plusvalías.
Fondo de bonos convertibles Fondo de inversión que invierte en bonos convertibles. Las acciones que recibe el fondo tras una conversión normalmente deben ser vendidas en un plazo determinado.
Fondo de capital riesgo Fondo de inversión que invierte en empresas de reciente creación (start-ups) o sociedades en fase de desarrollo que, por consiguiente, no han alcanzado la etapa en que pueden obtener financiación a través de un mercado bursátil. Los directores de inversiones de esos fondos deben poder demostrar una considerable experiencia en este campo ya que, aunque la rentabilidad de estos fondos puede ser muy alta, también pueden comportar grandes riesgos.
Fondo de cobertura El objetivo de un fondo de cobertura, también conocido por el término inglés de hedge fund, es mejorar la rentabilidad del fondo a través del apalancamiento y mediante la utilización de un elevado número de instrumentos derivados en las inversiones. Puesto que el apalancamiento implica invertir a crédito y parte de las posiciones en derivados pueden ser especulativas, los fondos de cobertura pueden ser una inversión de riesgo.
Fondo de fondos Fondo de inversión que invierte en otros fondos. Está diseñado para ofrecer las máximas garantías a los inversores privados dividiendo la inversión en el mayor número de fondos posible y, a veces, en fondos a los que el inversor no puede acceder. El inconveniente de estos fondos es que a veces suponen un canon superior al habitual.
Fondo de la Parte I Expresión tomada de la Ley de 30 de marzo de 1988 de Luxemburgo. Los fondos que se ajustan a la primera parte de esta ley son fondos UCITS, es decir, cumplen la directiva europea sobre UCITS, son comercializables libremente en la UE, son abiertos y cumplen ciertas restricciones normalizadas sobre la inversión. Edmond de Rothschild Fund es un Fondo de la Parte I. Véase también UCITS.
Fondo de la Parte II Expresión tomada de la Ley de 30 de marzo de 1988 de Luxemburgo. Los fondos que se ajustan a la segunda parte de esta ley son fondos no UCIT, es decir, no reúnen los requisitos necesarios para ser comercializados libremente en la UE o están destinados a países no pertenecientes a la UE, tienen menos restricciones normalizadas sobre la inversión, presentan una mayor flexibilidad en cuanto a políticas de inversión y pueden ser cerrados o abiertos. Fondos de la Parte II son, por ejemplo, los fondos de capital riesgo, los fondos de dinero y del mercado de dinero, los fondos apalancados, los fondos de fondos, los fondos inmobiliarios, etc.
Fondo de país Fondo de inversión que invierte en valores de un país determinado. Estos fondos constituyen una alternativa eficaz a las inversiones directas en un país.
Fondo de renta fija Véase Fondo de bonos.
Fondo de renta variable Fondo de inversión que invierte en renta variable (acciones). Resulta adecuado para la mayoría de los inversores y, en particular, para aquéllos que están dispuestos a aceptar fluctuaciones temporales de los precios para conseguir un crecimiento a largo plazo. Los fondos de renta variable se subdividen en: fondos de países, fondos regionales, fondos de mercados emergentes, fondos de empresas de pequeña capitalización, fondos de empresas de mediana capitalización, fondos de empresas de gran capitalización, fondos de sectores y fondos sectoriales.
Fondo del mercado de dinero Fondo de inversión que invierte en instrumentos del mercado de dinero a corto plazo. Estos fondos tienen por objeto incrementar su valor buscando el tipo de interés más favorable de los mercados de dinero. Los fondos del mercado de dinero suelen resultar fáciles de convertir en dinero y, por tanto, resultan útiles para los inversores con necesidades a corto plazo.
Fondo distributivo Fondo de inversión que distribuye (reparte) una parte determinada de sus beneficios (rentas y/o plusvalías realizadas) entre los accionistas del fondo. Estos fondos están pensados para los inversores que buscan obtener una renta habitual de su inversión en lugar de un crecimiento del capital a largo plazo. En función de la categoría de las acciones compradas en Edmond de Rothschild Fund, dentro de cada subfondo se pueden tener acciones distributivas o acumulativas. Antónimo: Fondo acumulativo.
Fondo equilibrado Fondo que normalmente invierte una cantidad idéntica en acciones y bonos. Diseñado para los inversores que no están dispuestos a invertir todo en un fondo de acciones, pero sí a aceptar una cierta fluctuación a corto plazo y que desean obtener una plusvalía a largo plazo.
Fondo garantizado Fondo de inversión que tiene una duración fija y una rentabilidad garantizada concreta al término de la vida del fondo. La rentabilidad final habitual puede ser la cantidad inicial invertida más el beneficio fijo indicado en el prospecto. Estos fondos están diseñados para aquellos inversores que se muestran precavidos a la hora de invertir en los mercados financieros, o para inversores que desean obtener una rentabilidad concreta una vez transcurrido un tiempo determinado.
Fondo índice Fondo que pretende replicar exactamente la composición y la rentabilidad de un índice en particular (por ejemplo, el FTSE 100). Estos fondos no se dedican a la gestión de activos y, por consiguiente, no realizan una selección de valores. Resultan útiles cuando un índice está registrando una rentabilidad especialmente buena. Conviene observar que prácticamente todos los fondos de inversión están vinculados a un índice, aunque ello no quiere decir que sean fondos índice. Véase Referencia.
Fondo inmobiliario Fondo de inversión que invierte en inmuebles y en terrenos urbanizados o sin urbanizar. El crecimiento del capital se obtiene por la apreciación del valor del inmueble y la renta a través del alquiler, etc. Al igual que ocurre con todos los fondos de inversión, los fondos inmobiliarios deben cumplir los principios de la diversificación y la dispersión de riesgos. No debe confundirse con fondo hipotecario.
Fondo líquido Véase fondo del mercado de dinero.
Fondo offshore Fondo que tiene fijado su domicilio legal en un país situado fuera de la jurisdicción fiscal normal del inversor.
Fondo paraguas Término general que abarca un amplio abanico de fondos de inversión diferentes. Se trata de un fondo de inversión formado por uno o varios subfondos, cada uno de los cuales tiene un objetivo de inversión distinto. Una estructura paraguas permite incorporar fácilmente nuevos fondos y permite a los inversores pasar fácilmente de unos subfondos a otros, lo que la convierte en un vehículo de enorme utilidad cuando los mercados son cambiantes. En Luxemburgo, los subfondos son entidades legales independientes que forman parte del conjunto "paraguas". Edmond de Rothschild Fund es un fondo paraguas.
Fondo regional Fondo de inversión que se centra en una determinada zona geográfica o en un campo económico en concreto.
Fondo sectorial Fondo de inversión que invierte en sociedades pertenecientes a un campo de actividad en concreto, como las empresas de telecomunicaciones o las navieras.
Fondo sin cargas Tipo de fondo que vende sus acciones a los inversores sin comisión de venta.
Fondos de los mercados emergentes Fondo de inversión que invierte en los mercados emergentes. Estos fondos conllevan un mayor riesgo que la mayoría de los fondos, si bien resultan más seguros que la inversión directa en un mercado emergente. Véase Mercados emergentes.
Fondos dedicados Véase UCIS institucionales.
Fondos perfilados Fondos o subfondos que invierten de acuerdo con la política estratégica mundial de inversión del Grupo Edmond de Rothschild. El objetivo es diversificar la inversión para reflejar los cuatro principales perfiles de riesgo de los inversores. Estos fondos reciben también el nombre de fondos de asignación de activos.
Fondos privados Véase UCIS institucionales.
FTSE 100 Índice formado por las cien mayores sociedades británicas, en cuanto a capitalización bursátil, que cotizan en la Bolsa de Londres. Los valores cotizan en peniques. Este índice, que se basa en la capitalización ponderada de cada uno de los valores que conforman el índice. Coloquialmente recibe el nombre de "footsie", sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
FTSE AIM El FTSE Alternative Investment Market es un índice formado por más de 250 pequeñas empresas y start-ups que cotizan en la Bolsa de Londres. Este índice, que se basa en la capitalización ponderada de cada uno de los valores que lo conforman, sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
 
GDR Recibos de Depósito Mundiales. Certificados, expedidos en un mercado nacional, que representan una posición en valores comercializables emitidos en otro mercado.
 
 
Incumplimiento En general, incumplimiento de un contrato. Más específicamente, la falta de pago voluntaria o involuntaria de una obligación a su vencimiento por una persona física o jurídica.
Indice de Pequeñas Empresas de HSBC James Capel Se trata de un índice formado por pequeñas empresas de los países industrializados europeos. Este índice, que se basa en la capitalización ponderada de cada uno de los valores que conforman el índice, sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
Indice de referencia Véase Referencia.
Infravaloración Este término se refiere al porcentaje en el que la cartera de acciones de un fondo de inversión es inferior a la composición de su índice de referencia. A título ilustrativo, si una referencia se compone de un 5% de acciones del sector bancario y el fondo posee un 2% de sus acciones en este sector, el fondo habrá concedido una infravaloración al sector bancario. La infravaloración suele ser una estrategia de inversión utilizada, por ejemplo, cuando un director de inversiones considera que un determinado sector está (o va a estar) atravesando por un período de crisis. La infravaloración también puede utilizarse con acciones o países específicos. Véase también Referencia.
Interés fijo Tipo de interés no variable aplicable al capital de un valor o crédito. Antónimo: Interés flotante.
Interés flotante Tipo de interés variable aplicable al capital de un valor o crédito. Suele variar por referencia a un tipo básico o a cualquier otro tipo generalmente aceptado. Antónimo: Interés fijo.
Inversor institucional Banco, mutualidad, fondo de pensiones, compañía de seguros u otra entidad que invierte grandes cantidades en los mercados de valores, con frecuencia en representación de un gran número de inversores particulares.
Investment trust Un tipo de fondo cerrado.
ISIN Número de Identificación Internacional de Valores. Norma, reconocida mundialmente, que afecta a los valores internacionales. Cada ISIN es un código que identifica con carácter exclusivo a una emisión de valores concreta.
 
JP Morgan 5-7 years USD Indice representativo de las obligaciones del Estado estadounidense con vencimiento final de entre 5 y 7 años, elaborado por JP Morgan y revisado todos los meses. Este índice, que se calcula obteniendo la media de los precios de la muestra, sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
JP Morgan 7-10 years JPY Indice representativo de las obligaciones del Estado japonés con vencimiento final de entre 7 y 10 años, elaborado por JP Morgan y revisado todos los meses. Este índice, que se calcula obteniendo la media de los precios de la muestra, sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
JP Morgan 7-10 years USD Indice representativo de las obligaciones del Estado estadounidense con vencimiento final de entre 7 y 10 años, elaborado por JP Morgan y revisado todos los meses. Este índice, que se calcula obteniendo la metida de los precios de la muestra, sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
JP Morgan EMBI Global Indice representativo de las obligaciones en dólares emitidas por los países calificados de emergentes, elaborado por JP Morgan y revisado todos los meses. Este índice, que se calcula obteniendo los precios medios de la muestra, sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
Junta general anual Presentación anual de una sociedad ante sus accionistas por parte de la dirección, en la que se pueden presentar a los accionistas diversas actuaciones internas sobre las que los accionistas, o sus representantes, pueden votar. La junta general anual de Edmond de Rothschild Fund se celebra el 28 de julio de cada año.
Junta general extraordinaria Junta general de todos los accionistas de una sociedad en la que se deliberan los asuntos especiales que no pueden ser decididos en la junta general anual, normalmente porque se necesita obtener decisión directamente.
 
 
LIBOR (London Inter Bank Offered Rate) Tipo de interés interbancario de Londres. Tipo de interés flotante que sirve de base a numerosos contratos de préstamo.
Libor a 3 meses Interés interbancario de una inversión a tres meses en el mercado de dinero. Este interés es la media de 16 tipos de interés cotizados por otros tantos bancos; los cuatro tipos superiores y los cuatro inferiores se eliminan y de los ocho tipos restantes se calcula la media para obtener el interés en cuestión.
Liquidación Proceso de conversión de valores en dinero. También significa la disolución de una sociedad.
Liquidación Pago de dinero a cambio de valores o, por el contrario, entrega de valores a cambio de un pago.
Líquido Valor que es objeto de una fuerte contratación y/o resulta fácil de convertir en dinero (vender). Los mercados también pueden ser líquidos. Antónimo: No líquido.
Lote completo Unidad de contratación de valores que equivale por lo general a incrementos de capital de 100 acciones y cantidades específicas en dólares USA de bonos. Los precios de los lotes completos suelen ser más favorables para los inversores que los de los lotes incompletos, o picos.
Lote incompleto (pico) Compra o venta de una cantidad de valores inferior a 100 acciones.
 
Materias genéricas Productos a granel, como cereales, metales, ganado, petróleo, algodón, café, azúcar y cacao. La contratación en las bolsas de materias genéricas suele efectuarse en forma de contratos de futuros.
Memoria anual La memoria anual auditada, que se refiere al conjunto del fondo y no a cada subfondo en particular, debe ser publicada obligatoriamente en un plazo de cuatro meses del cierre del ejercicio económico (el ejercicio de Edmond de Rothschild Fund se cierra el 31 de marzo). La memoria, que contiene todos los datos de la actividad del fondo y la administración de los activos, incluye el balance de situación y la cuenta de resultados, ambos consolidados.
Memoria semestral La memoria semestral sin auditar se publica sobre el conjunto de un fondo, y no sobre un subfondo en particular. Se trata de un requisito legal que hay que publicar en un plazo de dos meses del cierre de cada semestre (en Edmond de Rothschild Fund, a partir del 30 de septiembre). La memoria contiene información como la composición de la cartera, los movimientos de ésta a lo largo del período, el número de acciones en circulación y el número de acciones emitidas y rescatadas desde la última publicación.
Mémorial En fondos de inversión, forma abreviada de Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations. Se trata del boletín oficial de Luxemburgo, en el que debe publicarse formalmente toda la información obligatoria sobre las sociedades (estatutos sociales, modificaciones de éstos, etc.)
Mercado a plazo Mercado de valores o divisas en el que las operaciones se cierran para su liquidación futura.
Mercado alcista Mercado de valores en el que predominan los compradores y, por tanto, los precios, por lo general, suben. Alcista suele significar optimista acerca de los mercados.
Mercado bajista Mercado de valores en el que predominan los vendedores y, por consiguiente, los precios generalmente bajan. Bajista suele significar pesimista acerca del mercado.
Mercado de futuros Mercado oficial donde se negocian contratos de futuros.
Mercado regulado Un mercado recibe ese nombre cuando está regulado, funciona con carácter habitual, está reconocido y está abierto al público.
Mercados emergentes Mercados de los países en vías de desarrollo, como son algunos de los países de Latinoamérica, Asia o Europa oriental. La inversión en estos mercados suele considerarse arriesgada, ya que los mercados en vías de desarrollo se caracterizan, entre otros aspectos, por la falta liquidez, la escasa envergadura y la mayor volatilidad de bolsas de valores, un cierto riesgo para las liquidaciones, riesgo de error, negligencia o mala gestión en las empresas en las que se invierte, un menor control y supervisión estatal, y períodos de inestabilidad política y económica. El prospecto de Edmond de Rothschild Fund define esos mercados como los de aquéllos países cuyo PIB se sitúa entre 1.000 y 15.000 dólares USA anuales.
Metales preciosos Materias genéricas como el oro, la plata o el platino.
MSCI AC Far East Ex-Japan Free Indice formado por varios Indices MSCI de países del sureste de Asia (Malaysia Free, Singapore Free, etc.), excepto Japón (Ex-Japan) y por todas las acciones que no están al alcance del inversor europeo, de ahí la palabra Free (libre). Todos los índices MSCI nacionales que conforman el MSCI Far East Ex-Japan Free se calculan tomando como base la capitalización ponderada de cada valor. Este índice sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
MSCI Emerging Markets Free Indice formado por varios (26) índices MSCI de mercados emergentes nacionales de todo el mundo (Argentina, China Free, Mexico Free, etc.), excepto las acciones que no están al alcance del inversor europeo, de ahí la palabra Free (libre). Todos los índices MSCI nacionales que conforman el MSCI Emerging Markets Free se calculan tomando como base la capitalización ponderada de cada valor. Este índice sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
MSCI Europe 15 Indice formado por varios (15) índices MSCI nacionales de Europa (España, Francia, Alemania, Bélgica, etc.), a excepción de los países menos industrializados. Todos los índices MSCI nacionales que conforman el MSCI Europe 15 se calculan tomando como base la capitalización ponderada de cada valor. Este índice sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
MSCI World Indice formado por varios (23) índice MSCI nacionales de todo el mundo (Estados Unidos, Japón, Alemania, Reino Unido, etc.) a excepción de los países menos industrializados. Todos los índices MSCI nacionales que conforman el MSCI World se calculan tomando como base la capitalización ponderada de cada uno de los valores que lo conforman. Este índice sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
 
NASDAQ Cotizaciones Automatizadas de la Asociación Nacional de Intermediarios Bursátiles. Mercado bursátil electrónico dirigido por la Asociación Nacional de Intermediarios Bursátiles. El NASDAQ Composite es el índice que cubre las oscilaciones de precios de los valores que cotizan en el mercado de valores NASDAQ.
NAV Véase Valor de Activo Neto.
No cotizado Adjetivo que hace referencia a un valor que no cotiza en una bolsa oficial. Por lo general, los valores no cotizados se pueden adquirir en los mercados secundarios o en colocaciones privadas. Antónimo: Cotizado.
No líquido Valor que apenas tiene contratación y que, por tanto, puede ser difícil de convertir en dinero (vender). Los mercados también pueden ser no líquidos y, en tal caso, debido a su falta de liquidez, el precio de un valor puede variar enormemente y, por consiguiente, resultar distorsionado, cada vez que se efectúa una orden de compra o venta. Antónimo: Líquido.
No UCITS Esta expresión sirve para describir todos los fondos de inversión que no reúnen las características propias de los fondos UCITS con arreglo a la directiva europea sobre UCITS de 1985. Abarca fondos como los fondos de capital riesgo, los fondos de dinero y del mercado de dinero, los fondos apalancados, los fondos de fondos, los fondos inmobiliarios, etc. Véase también UCITS y Fondos de la Parte II.
Nominatario Entidad que se inscribe en su propio nombre en el libro-registro de accionistas en nombre de inversores que han adquirido acciones a través de dicho nominatario. El inversor continúa siendo en todo momento dueño eficaz último de las acciones.
Nouveau Marché El Euro NM Nouveau Marché es un índice formado por sociedades francesas de gran crecimiento. Se calcula por la capitalización ponderada de cada uno de los valores que lo conforman. Este índice sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
 
Oferta pública de venta Véase Emisión.
Opción Contrato que otorga a un inversor el derecho, aunque no la obligación, de comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) valores en una fecha concreta, a un precio específico (precio de ejercicio), y por el cual se paga un canon (prima).
Opción de compra (call) Contrato entre dos partes que concede al comprador de la opción el derecho, aunque no la obligación, a comprar un activo a un precio determinado (precio de ejercicio) y en una fecha concreta. A cambio de ese privilegio, el comprador paga una prima que normalmente equivale a una fracción del precio del activo subyacente.
Opción de venta (put) Contrato entre dos partes que confiere al comprador de la opción el derecho, aunque no la obligación, de vender un activo por un precio establecido (precio de ejercicio) en una fecha concreta. A cambio de ese privilegio, el comprador paga una prima, que suele ser una fracción del precio del activo subyacente.
OPI Véase Emisión.
 
Patrocinador El patrocinador de un fondo de inversión es la entidad que ha creado el fondo y su responsable última. Los patrocinadores de Edmond de Rothschild Fund son Banque Privée Edmond de Rothschild Luxembourg y La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque.
PB Véase Ratio Precio-Beneficio.
Plusvalía o minusvalía Incremento o disminución obtenidos entre el precio de compra de un valor y su precio de venta.
Poder Autorización concedida por un accionista a otra persona para que le represente y vote en su nombre en una junta de accionistas. La persona que ostenta ese poder es el apoderado.
Precio de ejercicio Precio concreto al que un inversor puede comprar o vender el valor subyacente de una opción o comprar acciones con un warrant.
Precio de emisión En los fondos de inversión, el precio de emisión es el precio al cual salen a la venta las acciones por primera vez durante un período establecido que recibe el nombre de período de emisión. También recibe el nombre de precio de oferta o precio de suscripción inicial.
Precio de mercado Precio de un valor en el mercado.
Precio de oferta Precio al que un posible comprador está dispuesto a comprar un valor.
Precio de oferta Precio al que se pone a la venta un valor. También recibe el nombre de precio solicitado.
Precio final Último precio o última banda de precios de un valor al cierre de la sesión de contratación de ese día en una bolsa de valores oficial. Los precios finales suelen servir para valorar un fondo de inversión y calcular el valor de activo neto por acción.
Precio/Beneficio Ratio que se obtiene dividiendo el precio de mercado de un valor cotizado por la cifra de beneficio por acción registrada por la sociedad durante los doce últimos meses. El resultado da una idea del precio relativo de la acción. Cuanto mayor es el PB, mayor crecimiento de los beneficios debe esperarse para justificar el elevado precio de la acción. Cuanto menor es el PB, menor será el precio relativo de mercado de la acción, aunque no necesariamente sin riesgo para el inversor. El PB depende de los mercados y los sectores (por ejemplo, un valor tecnológico con un PB de 40 puede ser considerado una buena operación; una acción de un banco con un PB de 40 sería considerada muy cara). Si se calcula con los beneficios del último ejercicio, recibe el nombre de PB pasado. Si se calcula con la previsión de beneficios de los próximos años realizada por un analista, se denominará PB a futuro. También recibe el nombre de múltiplo de PB.
Préstamo de valores En el préstamo de valores, el prestamista transmite temporalmente los valores al prestatario. El prestamista conserva el riesgo bursátil y, por consiguiente, los dividendos, etc. de los valores prestados, mientras que el prestatario tiene derecho a hacer uso de los valores conforme a sus necesidades. El préstamo de valores comenzó como un medio de proteger las ventas a corto plazo, aunque ahora se utiliza también dentro de complejas estrategias de inversión.
Prima En general, cantidad en la que el precio de un valor supera su valor nominal. También significa la comisión pagada por un inversor por un contrato de opción.
Promotor Véase Patrocinador.
Proporción de ajuste al índice de referencia Indica la proporción de oscilación que puede atribuirse o determinarse en función de la oscilación de un índice. Cuando esta proporción es igual a uno, existe una correlación perfecta entre las inversiones, es decir, el 100% de la fluctuación del fondo puede estar determinada por la fluctuación del índice. Si dicha proporción es igual a 0, las inversiones no guardan entre sí ninguna correlación. Un valor de entre 0,7 y 0,99 indica que entre el 70% y el 99% de la oscilación de un fondo podría explicarla la oscilación del índice. Por debajo de 0,3 no existe ninguna influencia.
Prospecto Documento que por ley hay que publicar y poner a disposición de los inversores. El prospecto contiene el reglamento y las restricciones y políticas de inversión del fondo, así como otros datos que pueden ser de interés para los posibles inversores. Los prospectos deben ser leídos atentamente y en conjunción con los estados financieros del fondo.
Punto básico Una centésima parte de un punto porcentual, es decir, 0,01%. 50 puntos básicos equivalen a la mitad de un punto porcentual. Se utiliza para expresar la rentabilidad de los valores de renta fija y los precios de los créditos, etc.
 
 
Ratio gastos totales En los fondos de inversión, sirve para analizar los costes totales de funcionamiento del fondo y, por tanto, la rentabilidad neta a la hora de comparar fondos. Este ratio tiene en cuenta costes y gastos como las comisiones del director de inversiones, las comisiones del administrador del fondo, los gastos de explotación, etc.
Ratio precio-valor contable Precio de las acciones de una sociedad dividido por su valor contable por acción.
Ratio Sharpe Coeficiente que mide la rentabilidad ajustada al riesgo basada en la desviación estándar. Cuanto mayor es el ratio, mayor es la rentabilidad por unidad de riesgo.
Referencia La utilización de una referencia, o índice de referencia, es una manera sencilla de obtener una visión objetiva de la rentabilidad de un fondo de inversión. A modo de ejemplo, si un fondo que invierte en acciones americanas tiene una rentabilidad anual de un incremento del 10%, esa rentabilidad se compara con un índice bursátil que se compone de acciones y proporciones de acciones semejantes, como el Dow Jones. Si el Dow Jones ha registrado un incremento del 5% en ese mismo período, el fondo habrá superado la rentabilidad del índice. Por tanto, puesto que la utilización de una referencia es una forma de medir el rendimiento de un fondo, la elección de dicha referencia debe reflejar el mercado en el que invierte el fondo. La utilización de una referencia que no refleja la cartera de acciones del fondo conducirá a comparativas distorsionadas positiva o negativamente. En el prospecto figura una relación completa de todas las referencias de Edmond de Rothschild Fund.
Rendimiento Por lo general, el término rendimiento hace referencia a la tasa anual de retorno de una inversión. Intereses o dividendos repartidos anualmente y expresados como porcentaje del precio de mercado vigente. Existen otros tipos de rendimiento, como el rendimiento de rescate bruto, el rendimiento de rescate neto, el rendimiento hasta el vencimiento, etc.
Renta variable Término general que abarca las acciones de una sociedad pública o privada.
Rentabilidad corriente Interés anual aplicable a un bono, dividido por el precio de mercado.
Rentabilidad efectiva anual Rentabilidad efectiva anual de una inversión de renta fija tras componer los intereses.
Rentabilidad media anual Método que permite calcular la rentabilidad de las inversiones de más de un año sumando el retorno de la inversión obtenido cada año y dividiéndolo por el número de años de duración de la inversión.
Rentabilidad relativa Sobrerrentabilidad (o infrarrentabilidad) de un fondo con respecto a su índice de referencia.
Rentabilidad total Plusvalías o minusvalías anuales de una inversión, que reflejan los dividendos, los intereses y la fluctuación de los precios.
Rescate En los fondos de inversión, el rescate se produce cuando un inversor vende sus acciones del fondo (es decir, abandona el plan de inversión colectiva). En el ámbito de los bonos, el rescate ocurre cuando el emisor de los bonos amortiza el capital a su vencimiento (antes del vencimiento si se trata de un bono amortizable).
Reserva Federal Banco central de Estados Unidos, formado por una junta de gobernadores (siete miembros) y doce Bancos de la Reserva situados en las principales ciudades del país. La junta de gobernadores también forma la mayoría del FOMC (Federal Open Market Committee, o Comité Federal del Mercado Abierto). Tiene su sede en Washington. También recibe el nombre de Fed.
ROE Retorno de los fondos propios.
ROI Retorno de la inversión.
 
S&P 100 Indice formado por las cien mayores empresas americanas (por su capitalización bursátil). Sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
S&P 500 Indice formado por las 500 mayores empresas americanas (por su capitalización bursátil). Representa la economía nacional de Estados Unidos a través de las variaciones de todos los valores que lo componen. Sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
SBF 120 Indice formado por las 120 mayores empresas (por su capitalización bursátil) y las sociedades francesas de mayor contratación en la Bolsa de París. Se calcula por la capitalización ponderada de cada uno de los valores que conforman el índice. Sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
Second Marché Indice formado por las empresas francesas de mediana capitalización que registran una mayor contratación. Se calcula por la capitalización ponderada de cada uno de los valores que lo conforman. Sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
Secundario Normalmente, red de agentes-intermediarios que abren mercados de valores fuera de las Bolsas oficiales de un determinado país. Los precios se negocian entre compradores y vendedores.
SICAF Société d'Investissement à CApital Fixe. En Luxemburgo, fondo de inversión que tiene como vehículo una sociedad limitada de capital fijo. Las ampliaciones o reducciones de su capital (sus acciones) deben efectuarse ante notario y ser inscritas oficialmente. La sociedad puede ser abierta o cerrada. Las SICAF pueden ser fondos UCITS, fondos no UCITS y fondos paraguas.
SICAV Société d'Investissement à CApital Variable. En Luxemburgo, fondo de inversión que tiene como vehículo una sociedad limitada de capital variable. Para ampliar o reducir su capital (sus acciones) no hay que cumplir ningún requisito formal. Una SICAV puede ser un fondo UCITS, un fondo no UCITS y un fondo paraguas. Se considera un vehículo extraordinariamente flexible. Edmond de Rothschild Fund es una SICAV.
Sobreponderación Este término se refiere al porcentaje en el que la cartera de acciones de un fondo de inversión supera la composición de su índice de referencia. A título ilustrativo, si una referencia se compone de un 5% de acciones del sector bancario y el fondo posee un 8% de sus acciones en el sector bancario, el fondo habrá concedido una sobrevaloración al sector bancario. La sobrevaloración suele ser una estrategia de inversión utilizada, por ejemplo, cuando un director de inversiones considera que un determinado sector está (o va a estar) atravesando por un período de fuerte crecimiento. La sobrevaloración también puede utilizarse con acciones o países específicos. Véase también Referencia.
Sobrerrentabilidad Porcentaje rentado por un fondo de inversión durante un período determinado en comparación con su índice de referencia. Por ejemplo, si un fondo que tiene como referencia del Dow Jones obtiene una rentabilidad anual con un incremento del 10%, mientras que el Dow Jones registra un incremento del 8% durante ese mismo período, el fondo habrá obtenido una sobrerrentabilidad o superado al índice en un 2%.
Sociedad asesora La función de una sociedad asesora sobre fondos de inversión es ofrecer al consejo de administración y los directores de inversiones del fondo opiniones y recomendaciones sobre las oportunidades de inversión. En Luxemburgo, la utilización de una sociedad asesora es opcional y la decisión final sobre ese asesoramiento le corresponde tomarla al consejo de administración (o la sociedad gestora, si el fondo es un FCP). La sociedad asesora de algunos de los subfondos del Edmond de Rothschild Fund es R Advisory Luxembourg S.A. No debe confundirse con director de inversiones.
Sociedad gestora En los fondos de inversión, las sociedades gestoras son entidades que supervisan y asumen la responsabilidad última del funcionamiento del fondo y la inversión de los activos de éste. En Luxemburgo si el fondo es un SICAV, el nombramiento de una sociedad gestora es opcional, y obligatorio si se trata de un fondo FCP. Edmond de Rothschild Fund, al ser una SICAV, no tiene sociedad gestora y es controlado por un consejo de administración. No debe confundirse con Director de inversiones. Véase Director de inversiones.
Suscripción En un fondo de inversión, la compra por un inversor de acciones del fondo. En general, la cantidad pagada a una sociedad por una adjudicación de acciones en una nueva emisión.
Swap Contrato entre dos partes que tiene por objeto el intercambio de pagos de intereses, divisas o deuda con plazos y vencimientos diferentes. Los contratos de swap estándar pueden ser objeto de contratación.
SWIFT Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication. Sistema internacional de envío de mensajes del sector financiero, con sede en Bruselas.
 
Tel-Aviv 100 Indice formado por las cien mayores empresas israelíes (por su capitalización bursátil) que cotizan en la Bolsa de Tel-Aviv. Sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
TER Véase Ratio gastos totales.
Tipo básico Tipo de interés principal sobre el que se basan todos los demás tipos de interés (para préstamos, etc.). Los bancos tienen su propio tipo básico, que siempre se basa en este tipo básico principal, que a menudo es fijado por el banco central de cada país. También recibe el nombre de interés preferencial.
Top-down Estrategia general de inversión que concede una mayor importancia a las tendencias económicas y las condiciones de mercado generales que a los resultados de sociedades y/o sectores concretos. Antónimo: Bottom-up.
Topix El Tokyo Price IndeX es un índice formado por las mayores empresas japonesas (por su capitalización bursátil) que cotizan en la Bolsa de Tokio. Sirve de referencia a uno de los subfondos de Edmond de Rothschild Fund.
 
UCI Empresa de inversión colectiva. Término general, de uso generalizado en Europa, que abarca un amplio abanico de fondos de inversión. A veces se utiliza para designar no UCITS. Véase también UCITS y No UCITS.
UCIS institucionales Término procedente de la ley de Luxemburgo de 19 de julio de 1991. La inversión en estos fondos está limitada a los inversores institucionales (grandes sociedades, fondos de pensiones, etc.), aunque la definición del término "institucional" ha sido ampliada recientemente para abarcar también las sociedades tenedoras familiares. También reciben el nombre de fondos privados o fondos dedicados.
UCITS Empresa de inversión colectiva en valores transmisibles. Acrónimo procedente de la directiva europea de 1985 sobre fondos de inversión. El objetivo de la directiva era ofrecer una protección eficaz a los inversores de los fondos y facilitar la distribución internacional de los fondos de inversión. Por tanto, un fondo UCITS puede ser considerado, en cierto modo, un fondo de inversión paneuropeo normalizado, dirigido normalmente al mercado minorista. Luxemburgo fue el primer país que adaptó su legislación nacional a la directiva sobre UCITS. El Edmond de Rothschild Fund es una UCITS. Véase también No UCITS y Fondos de la Parte I.
 
Valor Término general que se refiere a todos los instrumentos financieros que representan una parte alícuota de la propiedad (fondos propios) o una obligación (deuda) de una entidad. Puede abarcar fondos, acciones, warrants, etc.
Valor alfa El valor alfa describe la rentabilidad teórica obtenida por una inversión (un fondo) cuando una segunda inversión (la referencia) tiene una rentabilidad cero. Para calcular el valor alfa, se toman las rentabilidades de ambas inversiones y se comparan para averiguar su relación, lo que permite conocer las relaciones entre inversiones en mercados tanto alcistas como bajistas. Un alfa de 5 implica que la rentabilidad del fondo es del 5% cuando la rentabilidad de la referencia es 0, mientras que un alfa de -1 indica una rentabilidad del -1%. Por tanto, el valor alfa puede ser considerado una forma de evaluar la estrategia de cartera del administrador del fondo en cuanto a elección de valores y aprovechamiento de los momentos del mercado. Los buenos directores tienen un alfa positivo elevado.
Valor beta El valor beta indica la sensibilidad de un fondo de inversión a las oscilaciones del índice de referencia. Se trata de la cifra en la que oscila un fondo cuando su índice de referencia oscila una unidad. El valor beta no mide la volatilidad absoluta (véase desviación estándar), sino la volatilidad relativa, es decir, representa la volatilidad de una inversión (el fondo) frente a una segunda inversión (el índice). Si un fondo siempre sube y baja la rentabilidad del índice multiplicada por 1,6, su valor beta será de 1,6. Eso quiere decir que si la rentabilidad del índice es positiva cabe esperar que el fondo obtenga esa rentabilidad positiva multiplicada por 1,6. Si el índice sube (o baja) un 10%, el fondo sube (o baja) un 16%. Esa relación se basa en la observación histórica, se trata tan sólo de una estimación y para que sea totalmente fiable tiene que haber una correlación perfecta entre las dos inversiones.
Valor de activo neto En los fondos de inversión, esta expresión puede referirse al patrimonio neto íntegro de un fondo de inversión O BIEN al precio de compra y/o de venta aplicado por el fondo a una acción o una unidad. Véase también valor de activo neto por acción.
Valor de activo neto por acción Cálculo empleado para conocer el precio por acción o unidad de un fondo de inversión. El valor de activo neto de una acción es el valor de mercado del fondo en una fecha determinada, menos el pasivo, dividido por el número de acciones en circulación.
Valor nominal Valor nominal o declarado de un título.
Valor nominativo Un valor es nominativo cuando el nombre de su titular o nominatario figura inscrito en la entidad emisora o el libro-registro de accionistas. La ventaja de los valores nominativos es que no es necesaria la posesión física para demostrar la condición de accionista. Todas las acciones de Edmond de Rothschild Fund son nominativas. Antónimo: Valor al portador.
Valor participativo y sin derecho a voto Bono emitido por sociedades francesas nacionalizadas cuyo cupón está indizado a su cifra de ventas, beneficios o cash flow. Estos títulos no otorgan derecho a voto.
Valoración Véase Sobrevaloración e Infravaloración.
Valores al portador Valor cuyo titular es su tenedor físico, a diferencia de los valores cuya titularidad se establece en un libro-registro. Si se trata de un bono al portador, el bono lleva adjuntos unos cupones. Antónimo: Valor nominativo.
Valores de deuda Valores como bonos, certificados de depósito, papel comercial, pagarés, aceptaciones bancarias, hipotecas y otros instrumentos que indican la intención de reintegrar una cantidad determinada adeudada a su prestamista.
Valores garantizados Valores respaldados por activos como hipotecas.
Valores respaldados por activos (ABS) Valores de tipo fijo o flotante que están respaldados por créditos por cobrar, cuentas por cobrar, cánones de franquicia por cobrar y otros activos cuantificables.
Valores respaldados por hipotecas Títulos de deuda respaldados por un conjunto de hipotecas. La renta procedente de las hipotecas subyacentes se destina al pago de intereses y, posteriormente, del capital. Esos pagos se destinan a continuación a quienes han invertido en esos valores.
Valores transmisibles Concepto fundamental de la directiva europea UCITS sobre fondos de inversión. Aunque la directiva no contiene una definición del concepto de valores transmisibles, éstos podrían equivaler en líneas generales a valores comercializables y, como tales, abarcar instrumentos como acciones, bonos, instrumentos del mercado de dinero, etc. La definición más general sería que el instrumento tiene que poder hacerse líquido inmediatamente lo que, en el ejemplo de la renta fija, significaría que el valor debe cotizar en una bolsa de valores de un país (u otra institución similar) que esté abierta al público, y que los precios de venta (o precio ofrecido y solicitado) estén disponibles en todo momento. Véase UCITS.
Vencimiento Fecha en que el capital de un pagaré, letra de cambio, aceptación, bono u otro instrumento de deuda vence y debe ser liquidado.
Volatilidad Fluctuación del precio de un valor durante un período determinado. Una gran volatilidad implica que un valor tenderá a experimentar fuertes oscilaciones de precio; una volatilidad reducida significa lo contrario. La volatilidad puede aplicarse a valores concretos, carteras, fondos de inversión y mercados. En los bonos, la volatilidad se mide hasta el vencimiento.
Volatilidad mensual o desviación estándar La volatilidad puede interpretarse como la incertidumbre o la variabilidad de la rentabilidad prevista. La desviación estándar mide la volatilidad absoluta y, por tanto, puede ser considerada una forma de medir el riesgo, aunque no mide todas las clases de riesgos de la inversión. Cuanto mayor es la cifra, mayor será la volatilidad del fondo y, por consiguiente, su riesgo. Ejemplos típicos de tipos de fondos y su riesgo característico, que va desde bajo riesgo hasta riesgo elevado son: fondos de dinero, fondos de interés fijo, fondos equilibrados, fondos en valores del propio país, fondos en valores extranjeros y fondos en warrants. Es la raíz cuadrada de la desviación de la media de la rentabilidad de cada mes; suele expresarse en forma de porcentaje.
 
Warrant Un warrant es un valor que confiere a su titular el derecho a comprar un número determinado de acciones a un precio concreto (precio de ejercicio) y en una fecha futura en particular. Los warrants pueden acompañar a bonos, acciones preferentes, acciones ordinarias o ser emitidos por sí solos. El precio de los warrants puede ser muy volátil y, por tanto, acarrear un fuerte riesgo de pérdidas. También pueden perder todo su valor. La ventaja de los warrants es que con ellos se pueden obtener fuertes ganancias.
 
 
 
Zona euro Zona que abarca todos los Estados de la Unión Europea que pertenecen a la Unión Económica y Monetaria.

 
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