Der für die firmeneigene Anlagephilosophie charakteristische Bottom-up-Ansatz mit strikter Titelauswahl, den das Team verfolgt, ist auch die Basis des Managements von Wandelanleihen – eine Spezialität von Edmond de Rothschild Asset Management. Die Manager legen den Schwerpunkt auf aktienspezifische Faktoren, welche das jeweilige Unternehmen betreffen, statt auf Maße für Laufzeit- und Volatilitäts-Spreads, die einen eher für Rentenanlagen typischen Ansatz kennzeichnen.

Bei der Auswahl der Wandelanleihen profitieren sie dabei vom Fachwissen und den Informationen des gesamten Teams für europäische Aktien und können daher eine Vielzahl von Large- und Small-Caps sowie branchenspezifische Unternehmen berücksichtigen, die als potenzielle Anlagen für die Aktienportfolios bereits Gegenstand umfassender Research-Studien waren. In der Tat ahmt der Wandelanleihenfonds in gewisser Weise die Strategie des Europa-Aktienfonds nach: Wenn das Team von einem bestimmten Unternehmen überzeugt ist und dieses Wandelanleihen begeben hat, wird auch der Wandelanleihenfonds in dieses Unternehmen investieren.

Grundlage für die Auswahl von Wandelanleihen sind die Prämie zum Ausübungskurs, die Bewertung der Aktie zum Zeitpunkt der Emission, das Delta und die Rückzahlungsrendite sowie insbesondere auch die Fundamentaldaten des emittierenden Unternehmens. Die Manager achten auf ein solides Gewinnwachstum, eine gute Eigenkapitalrendite (ROE), eine geringe Verschuldung, einen hohen freien Cashflow sowie eine attraktive Bewertung. Was die qualitative Seite angeht, bieten ihnen Unternehmensbesuche und Analysen von Maklern die Möglichkeit, Unternehmen mit einem erfahrenen und zuverlässigen Management sowie einer aussichtsreichen Positionierung in der Branche auszuwählen.